大(dà)型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股市场的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济衰退逼近，这些(xiē)市场(chǎng)领(lǐng)军股(gǔ)现在面临的抛(pāo)售风(fēng)险要比(bǐ)其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目(mù外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗x;'>外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗)前(qián)为止，股市一(yī)直(zhí)保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的要持续(xù)得长一些，但我(wǒ)们仍然(rán)认为，最终股(gǔ)价将更(外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗gèng)全面地反映经济衰(shuāi)退的(de)可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个领域，因(yīn)此只有少(shǎo)数几(jǐ)只大型公司的(de)股票引领(lǐng)市(shì)场走高(gāo)。他同时(shí)也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为，即随着经(jīng)济增长(zhǎng)开始减速，但并(bìng)未进入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向收缩(suō)的方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据开(kāi)始进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方向(xiàng)滑(huá)去时，你往往会看(kàn)到(dào)对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这(zhè)些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是(shì)，大型(xíng)科技股一(yī)直受益于其(qí)他行业的抛(pāo)售，但最终一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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