昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名(míng)了(le)解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的(de)法案，而(ér)是一份包含几个关键数字过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺(nuò)瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的(de)措施。当前(qián)的任务(wù)是监控市场形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映(yìng)了市(shì)场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步(bù)上(shàng)涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示(shì)，交易员们完全(quán)押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息(xī)预期(qī)，由(yóu)于(yú)美联储加息规过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的(de)概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美(měi)元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成为全(quán)球第九家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英(yīng)伟达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收(shōu)益(yì)为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据(jù)在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右(yòu)，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益远超人(rén)们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地(dì)位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器(qì)学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政府债务(wù)上限问(wèn)题(tí)仍没有达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继(jì)续加息的可(kě)能(néng)性，当前(qián)美联(lián)储6月(yuè)加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产(chǎn)投资(zī)等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成本持续下移导致(zhì)钢价(jià)下(xià)方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价(jià)格不(bù)断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个(gè)月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的(de)情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下(xià)半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的(de)问(wèn)题来看，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是(shì)外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一(yī)直(zhí)低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未能(néng)如(rú)期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在(zài)价格(gé)中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦(dàn)转差，则(zé)板材(cái)供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色(sè)商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货(huò)均出现(xià过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句n)下降。不过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有实质性(xìng)的(de)减产(chǎn)行(xíng)动，从(cóng)而改善(shàn)市场对(duì)于(yú)后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延(yán)续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间(jiān)有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存和钢(gāng)材社会库(kù)存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品(pǐn)价(jià)格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依(yī)然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么(me)低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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