今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于(yú)代(dài)销机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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