美国银行业(yè)危机(jī)持续！

　　危机升级，美地(dì)区银(yín)行大跌

　　美东时间(jiān)5月4日(rì)，媒体称，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银行（WAL）在(zài)考虑若干选项(xiàng)，其中(zhōng)包括资产出售，可能(néng)出售所有业务或部分业务。该行已经为此聘请多(duō)家(jiā)顾问。

　　这是继西太平洋合(hé)众(zhòng)银行（PACW）之后又(yòu)一家(jiā)地区银(yín)行传(chuán)出考虑(lǜ)可能出售(shòu)的消息。本周三美股盘(pán)后，因媒体称该(gāi)行考(kǎo)虑包括出售在内的战略(lüè)选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣(qù)的(de)潜(qián)在买家，此后(hòu)收跌逾(yú)4％的该行股价盘后(hòu)跳(tiào)水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四(sì)，西太平洋合众银(yín)行发布声(shēng)明确认了周(zhōu)三(sān)的媒体消息，称在和多位潜在的投(tóu)资者(zhě)商(shāng)谈，还表示(shì)，其核心存款3月以(yǐ)来已经增长(zhǎng)，在第一(yī)共和银(yín)行(xíng)被出售后，该行并未经历超(chāo)出(chū)正常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合众银(yín)行股价(jià)继续暴跌，周四早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中(zhōng)至(zhì)少熔断(duàn)暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行此后(hòu)表示，关于该(gāi)行(xíng)磋商(shāng)出(chū)售资产等战略(lüè)选项(xiàng)的(de)媒体报道(dào)“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅收窄到40％以(yǐ)内。西太平洋合众银(yín)行跌幅收窄到50％以内(nèi)。

　　另一(yī)家让地区银行危机火上浇油的第一地(dì)平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综(zōng)合指数下跌(diē)58.93点，跌(diē)幅0.49％，报(bào)11966.40点。地(dì)区性银行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌(diē)3.8％，西太平(píng)洋合(hé)众(zhòng)银行收跌(diē)50％，阿莱恩(ēn)斯西部银行收(shōu)跌38％，第一地(dì)平线银(yín)行收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美国参议院银行委员会(huì)就近期大型银行倒闭事(shì)件举(jǔ)行听证会。会上(shàng)，银行监管专家表示，管理不善是导(dǎo)致破产(chǎn)的主要原因。美国商(shāng)会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会上表示(shì)，硅谷银行、签名银行和第一共和银行有非常独(dú)特的商业(yè)模式，硅谷银行专(zhuān)注于资本密集(jí)型的科技以(yǐ)及生(shēng)物医学(xué)初创企业(yè)；第一共和(hé)银(yín)行集中于财富管理；而签名银行(xíng)则(zé)有大量(liàng)的(de)数字资产风险(xiǎn)。在听(tīng)证(zhèng)会上，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎(jiù)于行政(zhèng)管理不善，同(tóng)时他们担(dān)心银行倒闭(bì)会(huì)将美国经(jīng)济拖(tuō)入衰退(tuì)。专家和议员们也表示，美联(lián)储存在(zài)监管失误(wù)。

　　据外媒援引知情(qíng)人士周四报道，美(měi)国联邦和州政(zhèng)府官员正在评估近几天银行股大幅波动背后(hòu)存在(zài)“市场(chǎng)操纵”的(de)可能性(xìng)，白(bái)宫方面也表示将监(jiān)控“健康银行(xíng)面临的做空压(yā)力”。美股地区银行(xíng)股本周大幅(fú)下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分(fēn)析(xī)公司Ortex的(de)数据，做空者仅在周四就通过做空某些(xiē)地(dì)区银行获利3.789亿(yì)美元。消息人(rén)士称(chēng)，鉴于地区银行基本面强(qiáng)劲且资(zī)本(běn)充足，近几日，做空活(huó)动增(zēng)加(jiā)和股(gǔ)市波动已引(yǐn)起官员及监管机构越来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民(mín)调显示，在美国银(yín)行体系动荡之际，近一半的美国人担心他们在银行或其他金融(róng)机构账户上(shàng)的钱(qián)的(de)安(ān)全。总(zǒng)共有48％的美国(guó)成年人表示他们担心(xīn)自己的钱，其中19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的人为(wèi)“比较”担心(xīn)。这(zhè)些最新数据与2008年(nián)雷曼兄弟破产后(hòu)不久的(de)数据相似。当时有(yǒu)45％的美国成(chéng)年人(rén)表示，他们非常或中(zhōng)度(dù)担心自己资金(jīn)的安(ān)全(quán)。尽(jǐn)管(guǎn)盖洛普并未在银(yín)行业较为平静的时期测量过(guò)这(zhè)一数(shù)据，但(dàn)2008年(nián)12月的数据显示，在危(wēi)机得到解决后，人们对存(cún)款安全的(de)担忧略有减少，这(zhè)表明对存款安全(quán)的高度担忧(yōu)可能(néng)并非美国人的常态。

　　俄(é)罗斯两处石油化工厂遭无(wú)人机(jī)袭击

　　据塔(tǎ)斯(sī)社报道，当地时间5月4日(rì)凌晨，位于俄罗(luó)斯罗斯托夫(fū)州的(de)诺沃(wò)沙赫金斯基石化厂遭到一架无人(rén)机袭(xí)击，并引发了火(huǒ)灾。据(jù)介绍，一架无人机撞击(jī)了(le)该工(gōng)厂(chǎng)的在建厂(chǎng)房间连廊(láng)，随后(hòu)发生爆(bào)炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯社(shè)当天还报(bào)道称，另一处(chù)位于俄(é)罗斯(sī)克拉斯诺(nuò)达尔边疆区的伊里斯基(jī)炼油厂也遭无人机袭击，导(dǎo)致一储油罐发生(shēng)火灾，总(zǒng)过火面积为400平方米。

　　两起事件中均没有造(zào)成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央(yāng)行宣布加息25个基点

　　当(dāng)地时间5月4日(rì)，欧洲央行召开货币政策会(huì)议，决定(dìng)将欧元区三大关键(jiàn)利率(lǜ)均上(shàng)调(diào)25个基点。主要再(zài)融资利率(lǜ)、边际借贷利率和(hé)存款(kuǎn)机制利率从本月10日起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去年7月以来已(yǐ)连续(xù)7次上调关键利率，以期(qī)阻(zǔ)止通(tōng)胀。不过(guò)专家预计，要将通(tōng)胀率降(jiàng)至(zhì)2％的目标还(hái)需要数年(nián)时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌

　　近日，受(shòu)经济衰退担忧压制(zhì)，外盘原油(yóu)大(dà)幅下跌。受外盘原(yuán)油大幅走(zǒu)低(dī)带动，内盘原油“五一”假期后跳(tiào)空低开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点(diǎn)至(zhì)5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息(xī)，本(běn)轮已累计加(jiā)息500个基点，这(zhè)一区(qū)间仅略低于2008年大(dà)衰退前的利(lì)率峰值。

　　截(jié)至周(zhōu)四收(shōu)盘，WTI原油(yóu)期货6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超7％，触及63.64美元/桶的(de)日低，为2021年12月(yuè)以来的(de)最低水(shuǐ)平；ICE布伦(lún)特原油(yóu)7月合约上涨0.17美元(yuán)/桶(tǒng)，报72.50美(měi)元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人(rén)士纷纷表示，近期原(yuán)油(yóu)暴跌主(zhǔ)要受到宏观避险情绪的(de)影响，原油(yóu)市(shì)场自身基本面变化(huà)不大。

　　“近期(qī)原(yuán)油(yóu)的走势更多体现的是(shì)金融属性。一方(fāng)面，美联(lián)储如期加(jiā)息(xī)25个基点，市场对连续(xù)加息对经济造(zào)成(chéng)影响的担(dān)忧加剧；另一(yī)方面，近期(qī)美国再度出(chū)现(xiàn)破产银行(xíng)，造(zào)成美国(guó)股市下(xià)滑，原油作为大宗商品代表(biǎo)受到一定冲(chōng)击。”齐盛期货(huò)能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货(huò)原油分(fēn)析(xī)师高健告(gào)诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，近期海外宏(hóng)观集中(zhōng)避(bì)险，主要还是与(yǔ)美国银行(xíng)危机事件有关。另(lìng)外，美国债务上限问题仍未解决，市场(chǎng)担心该(gāi)问(wèn)题是(shì)另一个“雷”。美国(guó)白(bái)宫(gōng)对此发布的(de)一(yī)份(fèn)评估文件警告称(chēng)，如果不提高债务上(shàng)限，美国经济将面临严重(zhòng)后果，在三种(zhǒng)预期(qī)情形下(xià)，美(měi)国(guó)经济都将进入(rù)衰退期。

　　“宏观(guān)层(céng)面(miàn)再次进(jìn)入集中避险状态(tài)，对股市和商品等风险资产(chǎn)带来短期情绪冲击(jī)。”高健分析(xī)称，目(mù)前美国(guó)银行问题再次出现(xiàn)，叠加(jiā)债务上限(xiàn)临期风(fēng)险，宏观(guān)层(céng)面的(de)不(bù)确(què)定性(xìng)较大，主(zhǔ)要(yào)风险在于当前的宏(hóng)观避险情绪是否有可(kě)能演化成趋势，即VIX指数(shù)是否(fǒu)会(huì)由日度级(jí)别演变(biàn)成周度级别的拉升行情。如果这种情况出(chū)现，风险资产(chǎn)将会出现(xiàn)类似于2008年和2020年的走(zǒu)势(shì)。近期(qī)市场的关注点集中(zhōng)在宏观情绪指(zhǐ)标的跟踪上，重点(diǎn)观察(chá)美股(gǔ)和(hé)VIX指数(shù)的进(jìn)一步动(dòng)向，侧重留意避(bì)险情绪蔓延(yán)的(de)风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务(wù)业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证期货能化分(fēn)析师郑梦琦表示(shì)，美国制造业、服务业以及综(zōng)合PMI均低于预期，显示(shì)在(zài)利率(lǜ)上升和通胀功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思居功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思高(gāo)不(bù)下的情况下，美(měi)国经(jīng)济难(nán)以获得动能。叠加美(měi)国就(jiù)业市场招聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面(miàn)临的风险正在上升(shēng)。而在此次(cì)美联储议息会议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派(pài)，称(chēng)美(měi)联(lián)储(chǔ)致力于(yú)实(shí)现(xiàn)2％的通胀目标，是(shì)否停止加息取决(jué)于数据。美联储将从通胀、就业、市场风(fēng)险三(sān)方(fāng)面(miàn)探索货币政策路(lù)径，如果(guǒ)6月初之前高利(lì)率带来的风险事件进一步扩大，美联(lián)储或(huò)将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于美联(lián)储是否会在接(jiē)下来的议(yì)息会议中暂停加息(xī)，以及降息开启的时间和节奏(zòu)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，近期原油盘面连续大(dà)跌的情况与3月中旬的走势类似，甚(shèn)至驱动上也有较高的相似性(xìng)。高(gāo)健表(biǎo)示(shì)，共同点(diǎn)是在银行业危机(jī)的背景下，宏观避险(xiǎn)情绪升温引(yǐn)发(fā)盘面快速下跌。不同(tóng)点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债(zhài)务上限的(de)加(jiā)成；二(èr)是(shì)当前原(yuán)油基本面状(zhuàng)态要好于(yú)3月。综合来(lái)看，3月中旬(xún)原油盘面的走势，对(duì)此轮原油大跌有较高的参考性。3月下旬(xún)原油(yóu)止跌回升，驱(qū)动因素是VIX指数短(duǎn)线(xiàn)高(gāo)位筑顶后回落，盘面上的(de)表现是连续收出长下影线。因此，近期原(yuán)油盘面也要重(zhòng)点留(liú)意(yì)是否会重现(xiàn)以上两点(diǎn)变化。

　　于芃(péng)森分析(xī)称，从(cóng)基(jī)本面看，短期(qī)原油尚不(bù)具备持续大幅(fú)下滑的基础(chǔ)。本周美国(guó)EIA原油(yóu)库存减少约505万桶(tǒng)，已经连续五周出现大幅减少，而美国即将进入(rù)夏(xià)季(jì)用油高峰，市场预期需求将会逐(zhú)步增加。OPEC+自(zì)5月1日(rì)起(qǐ)进入“自(zì)愿(yuàn)减产”状(zhuàng)态，以(yǐ)沙特(tè)为首的中东产(chǎn)油国为稳定油价进行着各(gè)种努(nǔ)力，虽然实际落(luò)地情况仍需观(guān)察，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦表示，随着(zhe)超卖(mài)情绪的逐步(bù)释放，原(yuán)油(yóu)供给端尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油(yóu)价(jià)仍以弱势振荡为主，价格(gé)的突(tū)破上行仍需(xū)其他利多因素指引。

　　高健(jiàn)也认为，目前原油(yóu)还是(shì)振荡格局，价格向下逼(bī)近年(nián)内低点，短线观察前(qián)低(dī)的支撑力(lì)度。未来(lái)能否驱动原油破(pò)位向(xiàng)下，主要看避(bì)险(xiǎn)情绪的持(chí)续蔓延(yán)情况，特别是VIX指数(shù)能否出(chū)现周线级别的行情。除此之外(wài)，原油(yóu)暂时看不到(dào)实质性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本(běn)全部落地，后期将不(bù)再存在加(jiā)息对大宗商品压制(zhì)的预(yù)期(qī)，情绪上将有一定(dìng)缓和。但美联储连续大幅(fú)加息后对市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍需一段时间(jiān)观察，情(qíng)绪的(de)底部可能已(yǐ)经出现，但市场的底部仍需(xū)要观(guān)察(chá)。基本面上，市场对经(jīng)济衰退的(de)担(dān)忧仍(réng)未结束，需求会下降多少也尚未有明(míng)确的定论，但用油旺季即将到来，短期内(nèi)将会(huì)支撑油(yóu)价。“综合来看(kàn)，目前原油(yóu)阶(jiē)段性底(dǐ)部或(huò)已出现，将进入一段(duàn)时(shí)间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累沥青大幅下行(xíng)

　　受原油下(xià)跌拖(tuō)累，沥青(qīng)期货假期后首个交易日大幅下(xià)行，BU2307合约最(zuì)大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦(qí)介绍(shào)，相较原油(yóu)而言(yán)，沥青走(zǒu)势偏强(qiáng)。美国将与(yǔ)委(wěi)内瑞拉(lā)石油有关的(de)交易(yì)许可证延长至7月20日(rì)，稀(xī)释沥青(qīng)分流至(zhì)欧洲和美(měi)国(guó)的问题(tí)依然存(cún)在，沥青原料(liào)供应(yīng)减(jiǎn)少，稀(xī)释沥(lì)青贴水(shuǐ)上涨，从而减缓了(le)成本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续(xù)高位，对(duì)比往年同期数据，供应提前发力(lì)，叠加终端(duān)需(xū)求未有(yǒu)明显回暖，沥青基本面有(yǒu)所(suǒ)走弱。”中信建投期货(huò)能化分析(xī)师董丹丹(dān)表示，进入5月(yuè)，沥青供应端总计划(huà)排产(chǎn)量为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关情况对沥青生(shēng)产(chǎn)供应造(zào)成阶段(duàn)性(xìng)扰(rǎo)动，部分(fēn)无配额(é)炼厂沥(lì)青生产或(huò)受影响。

　　截至(zhì)5月4日当周，国内沥青产能(néng)利用(yòng)率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分点；样本装置检(jiǎn)修量(liàng)为77.71万吨，环比增(zēng)加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西(xī)东油恢复沥青(qīng)生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产利润较好影响(xiǎng)，国内沥青装置(zhì)开工率持续回(huí)升，尽管近期随着(zhe)利润的(de)压缩(suō)，沥青装置检修(xiū)增(zēng)加，但当前沥青供应(yīng)仍处于相对偏高水平。”金信期货(huò)能化分析师汤(tāng)剑林(lín)称(chēng)，由(yóu)于沥青(qīng)利润压缩限制生产积极(jí)性，叠加原料(liào)稀释沥青(qīng)短缺的问(wèn)题持续，5月(yuè)份国内沥青(qīng)供应存在收缩预期，后(hòu)续关注国内炼厂排(pái)产计划。

　　需求方面，汤剑林表示(shì)，目前刚(gāng)需(xū)仍处于(yú)季节性淡(dàn)季，南方开始进入雨季，需求(qiú)回(huí)升(shēng)偏慢，北方需(xū)求(qiú)仍没有(yǒu)较好的表现。从下游行(xíng)业(yè)的开(kāi)工率看，道(dào)路需求表现偏(piān)弱(ruò)，防水需(xū)求表现稍好但占(zhàn)比较小，整体需求(qiú)一般。5月份基建(jiàn)乐观预期仍在，且随着气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展望后市，他认(rèn)为，近期沥青价格波动(dòng)的主要逻辑在于成本端原油，短期供需(xū)端矛盾并不(bù)突(tū)出。OPEC+挺(tǐng)价(jià)难抵(dǐ)海外风险事件以及衰退预期的压力(lì)，预计原(yuán)油仍维(wéi)持弱势运行。在此背景下，沥青价(jià)格也难有较强的表现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟随原(yuán)油(yóu)偏弱(ruò)运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥青综合加工利(lì)润或将有(yǒu)所增长。另外(wài)，沥青总体库存持(chí)续累积，但仍处历史(shǐ)偏(piān)低水平，加之天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施(shī)工条件，刚(gāng)需逐渐回(huí)暖。短期沥青期(qī)价(jià)弱势(shì)振(zhèn)荡，建议逢低做多裂解价差(chà)，中长期需关注(zhù)沥青原料供应(yīng)政策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局(jú)难(nán)改

　　节(jié)后(hòu)首个(gè)交易日(rì)，聚酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘(pán)面大(dà)幅下(xià)挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元(yuán)/吨(dūn)，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌(diē)至5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成(chéng)本(běn)端让利下，PTA加工差突(tū)破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求不及预期、PX海外开工率(lǜ)上升以及聚酯(zhǐ)开工率下(xià)降对(duì)PTA的负反(fǎn)馈造成的。而假(jiǎ)期期间宏(hóng)观事件的扰动加大(dà)了(le)成本端的跌幅，从(cóng)而拖累PTA价格。”物产中大期货(huò)研究院能化(huà)组组长(zhǎng)谢雯告(gào)诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市(shì)场基差偏(piān)强，聚(jù)酯(zhǐ)工厂买盘增加。而且，因(yīn)PX价格(gé)下跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤现金流明(míng)显回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求(qiú)负反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格(gé)局将慢慢发生(shēng)改变，PX与石脑油价差(chà)进入压(yā)缩阶段。董(dǒng)丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高(gāo)峰，开工率(lǜ)大(dà)幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置将逐步重启，全亚(yà)洲PX的开工率(lǜ)将从4月(yuè)中(zhōng)下(xià)旬(xún)的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同(tóng)时，全球汽油裂解价差(chà)开始回落，芳烃调油需求也不再有增量(liàng)。PX与石(shí)脑油价(jià)差在4月(yuè)时高达470美元/吨(dūn)，盈亏平衡线(xiàn)为(wèi)250美元(yuán)/吨，考虑(lǜ)到年内有三套共计820万吨(dūn)新装置（产能占国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化等有检修(xiū)计划，但由于高加工差下装置开工较为(wèi)积极，实际(jì)检修力度有待观察(chá)。而且(qiě)，亚东石化和英力士(shì)重启(qǐ)提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预期，叠加(jiā)聚(jù)酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库(kù)存(cún)从180万吨(dūn)回(huí)升至198万(wàn)吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能(néng)期(qī)货(huò)能化分析师唐咏琦说(shuō)。

　　唐(táng)咏琦(qí)还表示，目前来看调(diào)油驱动稍(shāo)显不足，美国汽油(yóu)库存进(jìn)入4月后去化(huà)力度放缓，甚至出现小幅累(lèi)积，而且(qiě)从年初开(kāi)始，韩国就有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国，存在提前备货行为(wèi)。同时，PXN维(wéi)持在440美元/吨的(de)偏高水平，有助(zhù)于带动部分装(zhuāng)置(zhì)开(kāi)工，且随着集中(zhōng)检(jiǎn)修将进(jìn)入尾声，预(yù)计5月底负(fù)荷或升至74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析称，由于亚洲多套PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开工率回升明显，而(ér)国内部(bù)分PX装置负荷处(chù)于上升状态，5月PX货源可能(néng)趋于宽松。同时，调油(yóu)需求不及预期(qī)，当前美湾芳烃库存较高(gāo)，需求饱和(hé)，抑制芳(fāng)烃美亚价差进(jìn)一步扩(kuò)大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累(lèi)下(xià)价格走(zǒu)势偏(piān)弱(ruò)。后续需关注原油价格企稳情(qíng)况及(jí)调油逻(luó)辑在(zài)汽油需求旺季(jì)是否(fǒu)实质发生。若原(yuán)油价格企稳(wěn)、调(diào)油需求再(zài)起，在聚(jù)酯开工率有改(gǎi)善预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认(rèn)为(wèi)，原油下跌和聚酯端(duān)开工下滑的(de)利空(kōng)可能会慢慢发(fā)生改变，例如(rú)5月4日国内开盘后油价已经企(qǐ)稳，5月(yuè)4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹(dàn)开(kāi)工率也(yě)出(chū)现了周度(dù)回升的态势。最大的(de)利空因(yīn)素在于PX与石脑油价差的压缩，目前两(liǎng)者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应增(zēng)加将导致(zhì)趋势(shì)延续。从价格走势看，也很可能演绎(yì)出PX、PTA近月合(hé)约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓的走势(shì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思