大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称产品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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