5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公(gōng)司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财(cái)经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板上市(shì)的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不存在(zài)实(shí)际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客(kè)户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大(dà)于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。<回族女人为什么离婚少/p>

　　分(fēn)业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得(dé)益(yì)于(yú)两回族女人为什么离婚少方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力(lì)来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就(jiù)本次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金的方(fāng)式(shì)购(gòu)买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上述(shù)《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义务(wù)以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了(le)风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协(xié)议(yì)，本(běn)次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后方可(kě)正式实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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