消费(fèi)复苏的强烈信号下，美妆市场(chǎng)还没有真正(zhèng)等来(lái)中国消费者(zhě)的回归。

　　国际美妆巨头(tóu)雅诗(shī)兰(lán)黛集团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财(cái)年第(dì)三财季业绩显示，在截至3月(yuè)31日的三个(gè)月内，集(jí)团净销售(shòu)额(é)同(tóng)比下滑12％至37.5亿(yì)美元；净利润从上年同期的5.58亿美元(yuán)大跌72％至(zhì)1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩(jì)下滑主要归因于(yú)中(zhōng)国、韩国等亚(yà)洲(zhōu)地区旅(lǚ)游零售恢(huī)复(fù)缓慢导(dǎo)致库存高企(qǐ)，在打折(zhé)清理库存的同(tóng)时，渠道的补货(huò)订单也有所(suǒ)减少。据管理层透露(lù)，本季度(dù)全球旅游(yóu)零售(shòu)有机销(xiāo)售额(é)就下降了45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰(lán)黛业绩下滑的第四个财季。2023财年前三财季，雅(yǎ)诗兰黛净销售(shòu)额同比下降13％至123.01亿美元；净利润同比下(xià)降(jiàng)55％至10.39亿(yì)美(měi)元(yuán)。旅游零售的问题首当其冲。

　　这一局面不(bù)会很快(kuài)扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上(shàng)表示，“亚洲旅游零售业(yè)的(de)复苏比(bǐ)我(wǒ)们预期的更不稳定(dìng)，其他地区更加缓慢(màn)，第四(sì)财(cái)季的不利(lì)因(yīn)素比我们2月份预期(qī)的(de)要大得多(duō)。”

　　雅诗兰黛不得(dé)不(bù)再次下调全财年业(yè)绩预期。据预计(jì)，2023财(cái)年(nián)雅诗兰黛(dài)集团净销售额同比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也(yě)终于(yú)失(shīAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思)去耐性(xìng)。业绩(jì)发(fā)布(bù)当日，雅诗兰黛(dài)股价破(pò)纪录地暴(bào)跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美元(yuán)/股(gǔ)。截(jié)至(zhì)5月5日收(shōu)盘，雅(yǎ)诗兰黛股价回升至(zhì)203.54美元/股，市值为727.5亿美(měi)元。但和年初(chū)相比(bǐ)，该股票(piào)股(gǔ)价跌(diē)幅已近(jìn)20％，市值(zhí)蒸发逾(yú)百亿(yì)美元。

　　押注旅游零(líng)售，零售商却在清库存

　　作为跨国(guó)美妆(zhuāng)企业(yè)的(de)重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛(dài)在旅游(yóu)零售已深耕超30年。如今被“控诉”的旅游(yóu)零(líng)售渠道，曾(céng)以高速增长的(de)态势让公司引(yǐn)以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛(dài)通过该(gāi)渠道每年触及(jí)超过30亿消费者(zhě)。雅诗(shī)兰黛集(jí)团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游(yóu)零售推动雅诗(shī)兰黛在(zài)过去十年中实现巨大增长(zhǎng)。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团方面(miàn)透露，基(jī)于过(guò)去几年(nián)海南旅(lǚ)游零售快速增长，去年(nián)7月在海(hǎi)南发生(shēng)新冠疫情时，集团与零售商均对(duì)疫后的(de)市场恢复(fù)信心(xīn)十(shí)足，采(cǎi)购了大量产品。但(dàn)此(cǐ)后因恢复不及预期，导(dǎo)致(zhì)该(gāi)渠道库存(cún)高(gāo)企，零售商目前仍在一(yī)边清理库(kù)存，一边减少采购量，最终导致业绩(jì)问题。

　　旅游零售渠道(dào)何以撼(hàn)动整(zhěng)个集团业绩？从全球(qiú)旅游(yóu)零售业务来看，2004财年，雅(yǎ)诗(shī)兰黛的旅游零(líng)售业务销售额(é)约占全(quán)年(nián)销售额的6％，到2021财年(nián)该业务(wù)销售额占比(bǐ)达到28％，超过集团销售额的(de)1/4。且(qiě)旅游零售渠道在雅诗兰(lán)黛集团的护肤、彩(cǎi)妆(zhuāng)、香水和(hé)护发等(děng)整个品类渠道中市场份额(é)领先。

　　随着海南离(lí)岛免税(shuì)在疫情期间快速发展，中国(guó)旅游(yóu)零售市场(chǎng)对于雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团更(gèng)是举足轻重。2022财年报告指(zhǐ)出(chū)，集团最大的客户就是(shì)在(zài)中(zhōng)国旅游零售(shòu)渠道中(zhōng)销售产品。正因为如此，海南旅游零售(shòu)渠道的疲软就直(zhí)接导致了在(zài)第(dì)三财季(jì)，雅(yǎ)诗兰黛护(hù)肤品类(lèi)净销(xiāo)售额从(cóng)2022财年的23.95亿美元(yuán)暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之(zhī)谜、雅诗(shī)兰(lán)黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛(dài)在交(jiāo)流会上提及(jí)，过去半年(nián)里虽然海南旅游(yóu)客流在增(zēng)加，但是该(gāi)市场的美妆(zhuāng)消费转化却远不及预(yù)期(qī)。此外时代财经(jīng)注意(yì)到，雅诗兰黛(dài)旅(lǚ)游零售渠道商品的“地板价”一直以(yǐ)来被不少消(xiāo)费者诟病。

　　过去两(liǎng)年里(lǐ)，韩国、日本(běn)免税(shuì)渠道的大量(liàng)商(shāng)品通过保税仓(cāng)形式(shì)流入(rù)中国市场(chǎng)，在库(kù)存饱和、直播(bō)、离岛(dǎo)免(miǎn)税等多方因素带动下，各(gè)渠AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思道竞争激烈，许多明(míng)星产(chǎn)品(pǐn)在市场上价格“击穿(chuān)地板”。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团(tuán)旗下的品(pǐn)牌雅诗(shī)兰黛与倩碧就(jiù)是其中典型(xíng)。

　　巴克(kè)莱银行分析师Lauren Lieberman也(yě)对雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团旅游零售业务内部的控制度和(hé)话语权提出(chū)质疑。今年初(chū)，雅诗兰黛等国际美妆(zhuāng)纷纷提升售价，同(tóng)时(shí)伴随的(de)还有旅游零售渠道的折扣收缩，这从一(yī)定程度上也阻碍(ài)了消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工(gōng)订单(dān)缩减，美妆(zhuāng)市场尚未复苏

　　雅诗兰黛集团(tuán)的(de)困境也并非个例(lì)。今(jīn)年以来，其(qí)他美(měi)妆集团也(yě)没有(yǒu)等到中国消(xiāo)费(fèi)者如预期那般回(huí)归。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在(zài)中国(guó)最新财季有(yǒu)机(jī)销(xiāo)售(shòu)额同(tóng)比增长2％，但旗下(xià)王牌化妆品牌SK-II因游客未大规模回归而(ér)在旅游零售渠道的销售(shòu)额有所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一位国际美妆品牌内部(bù)人(rén)士对时代(dài)财经形容今年以(yǐ)来(lái)的市场(chǎng)情况(kuàng)。另据多位美妆行(xíng)业人(rén)士透露(lù)，今年一季度品牌销售平平，美妆消(xiāo)费复苏不(bù)及(jí)预期(qī)也成为共识。“经济大环境(jìng)不好，化妆(zhuāng)品成为可以缩减的支出。”有人(rén)如是解释。

　　欧莱(lái)雅(yǎ)集(jí)团也在(zài)最新财季指出(chū)，中国所在的北亚市场在集团增速垫底，仅1.9％。公司管(guǎn)理(lǐ)层直言，线下的客流回(huí)来(lái)了，但销售(shòu)尚(shàng)未复苏。而本(běn)土头部美妆公司(sī)贝泰妮在今年(nián)一(yī)季度营收和(hé)净利润增(zēng)速均显著(zhù)放缓。

　　这亦导致了上游代工厂的订单(dān)缩减。一位国际(jì)美妆巨头代(dài)工厂内(nèi)部(bù)人士表示，“比去年(nián)好(hǎo)，但生(shēng)意没有预期(qī)的那么乐观(guān)。”而这个差距主要反映在订单数量上。

　　值得关注的(de)是(shì)，在今年一(yī)季(jì)度，曾在疫情(qíng)三(sān)年依(yī)托直播(bō)而猛增的线上销售彻(chè)底“哑火(huǒ)”。

　　据华(huá)福(fú)证券(quàn)研报，今年1-3月淘系销售口径显(xiǎn)示(shì)，欧莱雅集团(tuán)旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集(jí)团旗下(xià)雅诗兰(lán)黛、海(hǎi)蓝之谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资生(shēng)堂旗下资生堂品牌(pái)，GMV与(yǔ)销售(shòu)量均(jūn)同比录得双位数下滑(huá)，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面(miàn)，华(huá)熙(xī)生(shēng)物的润百颜，贝泰(tài)妮的薇(wēi)诺娜，上海(hǎi)家化(huà)的玉泽、佰(bǎi)草集，水羊(yáng)股(gǔ)份(fèn)御(yù)泥坊等都(dōu)没能逃(táo)脱GMV大幅下滑(huá)的命运。

　　图(tú)片来源：华福证(zhèng)券

　　在某国际美(měi)妆集团电商部门工作的歪(wāi)歪（化(huà)名）对时代财经透露，业绩(jì)增长贡献(xiàn)多来源(yuán)于几个(gè)头(tóu)部品(pǐn)牌，“因为前几年直播(bō)美妆腾飞，品牌目标原(yuán)本高得(dé)离谱，高得我都想摆烂了(le)。我们品牌(pái)去年（销售(shòu)）比前年涨60％，但今年的全年(nián)目标比去(qù)年实际(jì)达成(chéng)同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)10％。集(jí)团还(hái)有(yǒu)一些品牌也在降标。”

　　她还指出，因为(wèi)销售(shòu)疲(pí)软，今年(nián)以来品牌的各项费用均有缩减，“下调的费用有推广费、活动费(fèi)、赠品费，以及参与电商平台满减活(huó)动时减下来的(de)差价(jià)。”

　　小(xiǎo)品(pǐn)牌的(de)日子似乎(hū)更难。据一名纯净美妆品(pǐn)牌市场人员(yuán)透露，“一季度销售目标倒是完(wán)成了，但是现在(zài)品牌(pái)方都发猛(měng)力，竞争激(jī)烈，消(xiāo)费者要求(qiú)也变高了。我们线上的投放费用几(jǐ)乎是从1到0，去年计划还做了明星(xīng)投放、达人(rén)投放，今年本来有计(jì)划，但现在全部停止(zhǐ)了。公(gōng)司架构还在调整。”

　　美(měi)妆市场(chǎng)何时真正回暖(nuǎn)？目前鲜(xiān)少有人能给出明确答案，“静观(guān)其变”成了不(bù)少业内(nèi)人(rén)士对当下市(shì)场(chǎng)的判(pàn)断。年初的各公(gōng)司的涨价(jià)策(cè)略(lüè)显然未能解(jiě)决(jué)根本问题，与此(cǐ)同时有(yǒu)公(gōng)司毅然选择加码供应链投资，以缩短市场反应(yīng)周期(qī)；有(yǒu)公(gōng)司选择收购潜力品牌，创(chuAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思àng)造(zào)增长引擎(qíng)；还(hái)有(yǒu)公(gōng)司(sī)则重押线下专柜，深入低(dī)线城市(shì)抢占市场份额(é)。

　　疫情政(zhèng)策调整后，消费者们首先奔(bēn)向餐饮、旅游等典(diǎn)型的(de)线下消费(fèi)场景，而美妆领域似乎无(wú)法享受到这场消费的(de)复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思