看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗yě)同(tóng)样加息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢复格(gé)局(jú)较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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