北(běi)交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示(shì)，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者(zhě)积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投资价值受到公(gōng)募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资于北(běi)京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也(yě)发布公告(gào)称，北(běi)交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属于基金法规定的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的(de)投资目(mù)标、投(tóu)资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特(tè)征和相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的(de)投资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合基金合同的(de)有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投(tóu)资(zī)北交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募(mù)新基(jī)金之所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布(bù)局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增(zēng)加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公(gōng学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生)司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整个(gè)板块的成交变得(dé)更加(jiā)活跃(yuè)，同时(shí)，部(bù)分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气(qì)度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出(chū)现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金(jīn)在北(běi)交所的持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存在(zài)差异，但(dàn)未来(lái)会加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和(hé)上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个股机(jī)会。同时，也(yě)可根据主板上一些(xiē)成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在(zài)北(běi)交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企(qǐ)业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面会根据市(shì)场情况，择机发(fā)行更多(duō)以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量(liàng)82只，达(dá)到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募(mù)投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下(xià)行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的(de)大多数公司而言又相对(duì)早期(qī)，可投资(zī)标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)良好的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们(men)对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期(qī)视角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不(bù)断(duàn)完(wán)善、已上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及(jí)场内(nèi)流动(dòng)性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会(huì)吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关(guān)注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿(ā)尔法收(shōu)益可(kě)能聚(jù)焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也(yě)称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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