昨夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支的(de)最(zuì)高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的(de)细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于(yú)国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不(bù)应该(gāi)削(xuē)减这一领域的(de)支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的(de)六个月(yuè)来首次面对面会议不太(tài)可(kě)能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价上涨，而是(shì)平衡价格(gé)，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油(yóu)价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注美(měi)联储会(huì)在(zài)6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市场认为接下(xià)来两次会(huì)议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期(qī)合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望(wàng)成为(wèi)全(quán)球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大(dà)单日市值增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数(shù)据显示(shì)，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收(shōu)益(yì)为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达(dá)数据(jù)中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报(bào)记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和(hé)产业(yè)共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除接下(xià)来继(jì)续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概(gài)率(lǜ)上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资(zī)产投资等经(jīng)济数据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成(chéng)本端(duān)原(yuán)料价(jià)格的大幅回(huí)落(luò)，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联(lián)螺(luó)纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减(jiǎn)顶的速度越来越快越叫的原因产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持(chí)续下移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢(huī)复(fù)距离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预(yù)期(qī)，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出(chū)现(xiàn)明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产顶的速度越来越快越叫的原因(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但(dàn)今(jīn)年(nián)以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来(lái)自(zì)海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面(miàn)临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及(jí)预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发(fā)货(huò)均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面顶的速度越来越快越叫的原因(miàn)有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色(sè)系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货(huò)价格大(dà)幅(fú)下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于(yú)行(xíng)业(yè)供需(xū)加(jiā)快调整(zhěng)，且目(mù)前距离(lí)2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或(huò)将(jiāng)在下半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势(shì)缓和(hé)以及国(guó)内外(wài)价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今(jīn)年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在(zài)后(hòu)续进入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可(kě)能会(huì)刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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