财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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