全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持(chí)仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度(dù)都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经济(jì)更加(jiā)接(jiē)近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于(yú)周(zhōu)期(qī)的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的(de)政策(cè)制定者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消(xiāo)和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带(d绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思ài)来(lái)的影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的应(yīng)对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出(chū)决(jué)策(cè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思