财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金(jīn)珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期(qī)提振(zhèn)长期(qī)需求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需(xū)求及加(jiā)盟商补货需求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配(pèi)释(shì)放，长三(sān)角地区表现尤其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的(de)可持续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治的(de)不(bù)确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确(què)定性等因素均有(yǒu)望对金价形成(chéng)长期(qī)支撑(chēng)。从国内消费复(fù)苏的节(jié)奏来(lái)看，预(yù)计今年三(sān)四(sì)季度婚庆旺(wàng)季将持续释(shì)放消费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品(pǐn)设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续(xù)提(tí)升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)长。当前黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估(gū)值基(jī)本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模未(wèi)来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金(jīn)银(yí3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米n)珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材(cái)料(liào)供应(yīng)，中游的制造设计及下游的(de)终端零售环(huán)节，其中下(xià)游环节(jié)的附(fù)加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出(chū)，下游(yóu)零售环节同样(yàng)拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金(jīn)品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水平，产业链附(fù)加值高(gāo)，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米src="https://img.cls.cn/images/20230505/2OfKHiIhnh.png" width="640">

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局(jú)的角度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中国(guó)金银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前十的集(jí)团(tuán)中，除(chú)了(le)瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余(yú)8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关上市(shì)公司包括(kuò)萃华珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等(děng)，具体情(qíng)况(kuàng)如(rú)下：

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