投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(d合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线ěng)。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的(de)公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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