美国银行业危(wēi)机持续(xù)！

　　危机升级(jí)，美(měi)地区(qū)银行(xíng)大跌

　　美东时间5月4日，媒体称(chēng)，阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)（WAL）在(zài)考虑若干选项，其中(zhōng)包括资产出售，可能出售所有业务或部(bù)分业务。该行已经为此(cǐ)聘请(qǐng)多家顾问。

　　这是继西太(tài)平洋(yáng)合众银行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行(xíng)传出考虑(lǜ)可(kě)能出售的消息。本周三(sān)美股盘后，因(yīn)媒体称(chēng)该行考虑包(bāo)括出(chū)售在内的(de)战略选择(zé)，但鲜有感(gǎn)兴趣的(de)潜在买家，此后收(shōu)跌逾4％的该行股价盘后跳(tiào)水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平(píng)洋合(hé)众银行发(fā)布声明确认了周三的媒体消息，称(chēng)在和多位潜(qián)在的(de)投资者商谈，还(hái)表示(shì)，其核(hé)心存(cún)款3月以来(lái)已经增(zēng)长，在第一共(gòng)和银行被出售后，该行(xíng)并(bìng)未经(jīng)历超出正(zhèng)常水平的存(cún)款流(liú)失。

　　但西(xī)太平洋合众银行股价继续(xù)暴跌(diē)，周四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至(zhì)少熔(róng)断(duàn)暂(zàn)停交(jiāo)易九次。

　　阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行此后表示，关于该(gāi)行磋商出售(shòu)资(zī)产等战略选项(xiàng)的媒体报道“绝(jué)对失(shī)实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合众银行(xíng)跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区(qū)银行危机火上浇(jiāo)油的(de)第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过(guò)40％。

　　截至美股(gǔ)收盘(pán)，道(dào)琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克(kè)综合指数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指数(shù)收(shōu)跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行(xíng)收(shōu)跌38％，第一(yī)地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参(cān)议(yì)院银行委员会就近期大型银行倒闭(bì)事件举行听证会。会上，银行监管专家表(biǎo)示(shì)，管理不善是(shì)导(dǎo)致破产的主(zhǔ)要原因。美国商会(huì)副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在(zài)听(tīng)证会上(shàng)表示，硅谷(gǔ)银行、签名银行和第一共和(hé)银(yín)行有(yǒu)非常独特的(de)商业模式，硅谷银行专注于资本密集型的科技以及生物医学(xué)初(chū)创企业；第一(yī)共和(hé)银(yín)行集中于财富管(guǎn)理；而(ér)签名银行则有大(dà)量(liàng)的数字资(zī)产风险(xiǎn)。在听证会上，专(zhuān)家们明确将最近银行倒闭潮归咎于行(xíng)政管(guǎn)理不(bù)善，同(tóng)时(shí)他(tā)们担心(xīn)银行倒闭会(huì)将(jiāng)美国经济拖入衰退。专家和议员(yuán)们也表示，美联储存在监管失(shī)误。

　　据外媒援(yuán)引知情人(rén)士周四报道，美国(guó)联邦(bāng)和州政(zhèng)府官员正在(zài)评(píng)估近(jìn)几天银行股大幅波动背后(hòu)存在“市场操纵”的可能性，白宫方面(miàn)也表示将监控(kòng)“健(jiàn)康(kāng)银(yín)行面临的做(zuò)空压(yā)力”。美股(gǔ)地区(qū)银行股本周大幅下跌(diē)，西太平(píng)洋合众银行累跌近70％。根据(jù)分(fēn)析公司Ortex的数(shù)据，做空者(zhě)仅在周(zhōu)四就通过做空(kōng)某些地区银行获利3.789亿美(měi)元。消息人士称，鉴(jiàn)于地区银行基本面强(qiáng)劲且资本充足，近几日，做空活动增加(jiā)和股市波动已引起官员及监管机构越(yuè)来越(yuè)多的关注。

　　据盖洛普民调(diào)显示，在(zài)美国银行体(tǐ)系动荡之(zhī)际(jì)，近一(yī)半的美(měi)国人担(dān)心他们在(zài)银行或其他金融(róng)机构账户上的钱的(de)安全。总共有48％的(de)美国成年人表示(shì)他们(men)担(dān)心(xīn)自己的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较”担心。这些最新数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相(xiāng)似(shì)。当时有(yǒu)45％的美(měi)国成年人表示(shì)，他们非常或中度担心自己(jǐ)资金(jīn)的安全。尽管盖洛普并(bìng)未(wèi)在银行业较(jiào)为平静的时(shí)期测量过这(zhè)一数据，但2008年12月的数据显示，在危机(jī)得到解(jiě)决后，人们对(duì)存款安全的担(dān)忧(yōu)略有减少，这表明对存(cún)款安全的高度担忧(yōu)可能并非美国(guó)人的(de)常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂(chǎng)遭无人机袭击

　　据(jù)塔斯社报(bào)道(dào)，当地时间5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯(sī)托夫州的(de)诺沃沙赫金(jīn)斯基石化厂遭到一(yī)架无人机(jī)袭击，并(bìng)引发了火灾。据(jù)介绍，一架无人机(jī)撞击(jī)了该工厂(chǎng)的在建厂房间连廊，随后发(fā)生爆(bào)炸(zhà)并引发(fā)火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还报道称，另一处位(wèi)于俄罗(luó)斯克(kè)拉斯诺达尔边(biān)疆区(qū)的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人机袭(xí)击，导(dǎo)致一储油(yóu)罐发生火灾，总过火面积为400平(píng)方米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事件中均没有造成人员伤亡，火灾(zāi)目(mù)前都已被扑灭(miè)。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲(zhōu)央行召开货币政策(cè)会议，决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点。主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率从本月10日起分别上(shàng)调(diào)至(zhì)3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)自去(qù)年7月以来(lái)已连续7次上调关键利率(lǜ)，以(yǐ)期(qī)阻止通胀(zhàng)。不过专家预计，要将通胀率降(jiàng)至2％的目标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退(tuì)担忧(yōu)压制，外盘原(yuán)油大幅下跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五(wǔ)一(yī)”假期后跳(tiào)空低开，较假期(qī)前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨(chén)，美联储如期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区(qū)间，为(wèi)连续第10次加息，本(běn)轮(lún)已累计加息500个基点，这(zhè)一区(qū)间(jiān)仅略低(dī)于2008年大(dà)衰(shuāi)退前的(de)利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期(qī)货6月合约微跌0.04美元(yuán)/桶(tǒng)，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日(rì)低，为(wèi)2021年(nián)12月以(yǐ)来的最低水平(píng)；ICE布伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示(shì)，近期原油暴跌主要受到宏(hóng)观避险情绪的影响，原(yuán)油市场自身基本面变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走(zǒu)势更多体现的是(shì)金(jīn)融属性。一方面，美(měi)联储如期加息25个基点，市(shì)场对连续加(jiā)息对经济造成影响的担忧(yōu)加剧；另一方面，近(jìn)期美(měi)国(guó)再度出现破产银行(xíng)，造成美国股(gǔ)市下滑，原(yuán)油(yóu)作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛(shèng)期(qī)货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析师高健(jiàn)告诉期货日报记者，近(jìn)期海外宏(hóng)观集(jí)中避(bì)险，主要(yào)还是与美国(guó)银行危机(jī)事件有关(guān)。另外(wài)，美(měi)国债务上限问题仍(réng)未解(jiě)决，市场担心(xīn)该问题是另一个“雷”。美国白宫对此发布的一份评(píng)估(gū)文件(jiàn)警告(gào)称，如(rú)果不(bù)提高债务上限，美国经济(jì)将面临严(yán)重后(hòu)果(guǒ)，在三种预期情(qíng)形下，美国(guó)经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次(cì)进入集(jí)中避险状态，对股市(shì)和(hé)商品等风险(xiǎn)资产带来短(duǎn)期(qī)情绪冲击(jī)。”高健分析称，目前美国银行问题(tí)再(zài)次出现，叠加债(zhài)务上限临期风险，宏观(guān)层面的不确(què)定性(xìng)较大，主要(yào)风险在于当前的宏观避险情绪是(shì)否有可(kě)能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会由(yóu)日度级别演变成周度级别(bié)的拉(lā)升行情(qíng)。如果这种情(qíng)况出现，风险资产(chǎn)将会出现类(lèi)似于2008年(nián)和2020年的走势。近期市(shì)场的关注点集中在宏观(guān)情(qíng)绪指标的跟踪(zōng)上，重点观察美(měi)股(gǔ)和VIX指数的进一步动向，侧(cè)重留意避险(xiǎn)情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业(yè)PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预(yù)期(qī)53.5，前值(zhí)53.5。海证期(qī)货(huò)能化分析师(shī)郑梦琦表示，美(měi)国制造(zào)业(yè)、服务业以及综合(hé)PMI均(jūn)低于预(yù)期，显示(shì)在利(lì)率(lǜ)上(shàng)升和(hé)通胀居高不(bù)下的(de)情况下，美国(guó)经济难以获得动能(néng)。叠(dié)加(jiā)美国就业市场(chǎng)招(zhāo)聘步伐放缓，劳动力市(shì)场(chǎng)逐渐(jiàn)降温，经济面(miàn)临的风(fēng)险正在上(shàng)升。而在此次美联储(chǔ)议息(xī)会议上，鲍(bào)威尔发言偏鹰(yīng)派(pài)，称美联储(chǔ)致力于实现(xiàn)2％的(de)通胀目(mù)标，是否停(tíng)止加息(xī)取决于数(shù)据。美联储将从(cóng)通胀(zhàng)、就(jiù)业、市场风险三方面(miàn)探索货币(bì)政策路径，如果6月初之前高(gāo)利率带来(lái)的风险事件进一(yī)步扩大，美联储或将终止(zhǐ)当前紧(jǐn)缩政策，回(huí)归宽松。目前市场的关注点在于美联储(chǔ)是否(fǒu)会在接下来的议(yì)息(xī)会(huì)议中暂停加息，以及降息(xī)开启的(de)时(shí)间(jiān)和节奏。

　　值得注意的是，近期(qī)原油盘面连续大跌的(de)情况与3月中(zhōng)旬的(de)走势类似，甚(shèn)至驱动上也有较高的相似性。高健表示，共同点是在(zài)银行业危机的背景下，宏观避险情绪(xù)升温引发盘(pán)面(miàn)快速(sù)下跌。不同点有两(liǎng)个：一是(shì)此次宏观避险还(hái)有一部分债务上(shàng)限(xiàn)的加成；二是当前原(yuán)油(yóu)基本面状态(tài)要好(hǎo)于3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油盘(pán)面的走(zǒu)势(shì)，对此轮(lún)原油大跌(diē)有较(jiào)高的参考性。3月下旬原油止(zhǐ)跌(diē)回升，驱动因素是VIX指数(shù)短(duǎn)线(xiàn)高位(wèi)筑顶(dǐng)后回(huí)落，盘面上的(de)表现(xiàn)是连续收出(chū)长下影线。因此，近期原(yuán)油(yóu)盘面也要重点留意是否会重现以(yǐ)上(shàng)两点变化。

　　于芃(péng)森(sēn)分析称，从基本(běn)面看，短期原油(yóu)尚不具备持续大幅(fú)下(xià)滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库(kù)存减少约505万桶，已(yǐ)经连续(xù)五周出现大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国即(jí)将进入夏季用(yòng)油高峰，市场预期(qī)需(xū)求将会(huì)逐步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自愿减产(chǎn)”状(zhuàng)态，以沙特为首的中(zhōng)东产油国为稳定油(yóu)价(jià)进行着各种努力，虽然实(shí)际落地情况仍需观察，但整体上市场再度进入供小于需(xū)状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情绪的(de)逐步释放，原油供给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以弱势振荡为主，价(jià)格的突(tū)破上(shàng)行仍需其他利多(duō)因(yīn)素(sù)指引。

　　高健也认为，目前原(yuán)油还(hái)是振(zhèn)荡格(gé)局，价(jià)格向(xiàng)下逼(bī)近年(nián)内低点，短线观(guān)察前低的支撑力(lì)度。未来能(néng)否驱动原(yuán)油破位(wèi)向下(xià)，主(zhǔ)要看避险情绪的持续蔓延(yán)情(qíng)况(kuàng)，特别是VIX指数(shù)能否出现周线(xiàn)级(jí)别(bié)的行情。除此之(zhī)外，原油(yóu)暂时看不到实质(zhì)性(xìng)大(dà)利空。

　　在(zài)于芃森看来，美联(lián)储年内加息基本全部落地，后期将不再存(cún)在(zài)加息对大宗商(shāng)品压制(zhì)的预(yù)期，情绪上(shàng)将有一(yī)定缓(huǎn)和。但美联储(chǔ)连续大幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段(duàn)时间(jiān)观察，情绪的底部(bù)可能已经出现，但市场的底部仍需要观察。基本面(miàn)上(shàng)，市场对(duì)经济衰退的担忧仍未结(jié)束，需求会下(xià)降多少也尚未有明确的定(dìng)论，但用油旺季即将到来，短期内将会支撑(chēng)油价。“综(zōng)合来(lái)看，目前原油(yóu)阶段性底部或已出现，将进入一段时间的振(zhèn)荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥(lì)青期货(huò)假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介(jiè)绍，相较原油而(ér)言，沥(lì)青走(zǒu)势偏(piān)强。美国将与(yǔ)委内瑞拉石油有(yǒu)关的交易许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀释沥(lì)青分流至欧洲和美国的问题依然存(cún)在，沥青原料供应减少，稀释沥(lì)青贴水上涨，从而减缓了(le)成本端原(yuán)油价(jià)格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持(chí)续高(gāo)位，对比往(wǎng)年(nián)同(tóng)期数据，供应提前发力，叠加终端(duān)需(xū)求未有明显回暖，沥(lì)青(qīng)基本面(miàn)有所走弱。”中(zhōng)信建投期货能(néng)化分析(xī)师董丹(dān)丹表示，进(jìn)入5月(yuè)，沥青供应(yīng)端总(zǒng)计划(huà)排(pái)产量为285.0万吨，环比下降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显(xiǎn)，但原料(liào)通(tōng)关情况对沥青生产供应造(zào)成阶段性扰动，部(bù)分无(wú)配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥(lì)青产能利用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样(yàng)本(běn)装(zhuāng)置检修量为77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁波(bō)科(kē)元和广西(xī)东油恢复沥(lì)青生产，华北部分地炼省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(liàn)维持(chí)停产(chǎn)状态(tài)。

　　“整体来看(kàn)，一季度受沥青生产利(lì)润(rùn)较好影响(xiǎng)，国内(nèi)沥青装置开工率持续回升，尽管(guǎn)近期(qī)随着利润的压(yā)缩，沥青(qīng)装置检(jiǎn)修(xiū)增加，但当前(qián)沥青供(gōng)应仍处于相对(duì)偏(piān)高水平。”金信期货能(néng)化分(fēn)析师(shī)汤剑(jiàn)林(lín)称，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产积极(jí)性，叠加原(yuán)料稀释沥(lì)青短缺的(de)问题持续，5月份(fèn)国(guó)内沥青供应存在收缩预期(qī)，后续关注国(guó)内(nèi)炼(liàn)厂排产计划。

　　需(xū)求方面，汤剑林表(biǎo)示，目前刚需(xū)仍(réng)处于(yú)季(jì)节性淡(dàn)季，南方开始进入雨季，需求回(huí)升偏(piān)慢，北方(fāng)需求(qiú)仍没有较好的表现。从下(xià)游行业的开(kāi)工率(lǜ)看，道(dào)路需求表(biǎo)现(xiàn)偏弱(ruò)，防水需(xū)求表现(xiàn)稍好但占(zhàn)比较小(xiǎo)，整(zhěng)体需求(qiú)一般。5月(yuè)份(fèn)基建乐观预期仍在，且随着气温的(de)回升，道(dào)路施工项目逐(zhú)渐启动，预计需求会(huì)继续回升。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格(gé)波动的主要逻(luó)辑在于(yú)成本端原(yuán)油(yóu)，短(duǎn)期供需(xū)端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海(hǎi)外(wài)风险事件以及衰退(tuì)预期的压力，预计原油仍维持(chí)弱势运行(xíng)。在(zài)此背(bèi)景下，沥青价格(gé)也难有(yǒu)较强的表(biǎo)现，短期(qī)仍跟随原(yuán)油偏弱(ruò)运行(xíng)。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为(wèi)，当下沥青估值处(chù)于偏低(dī)位，炼厂生产成本下移(yí)，沥青综合加工利润或(huò)将有所(suǒ)增长。另外，沥(lì)青(qīng)总(zǒng)体(tǐ)库存持(chí)续累积，但仍处历史(shǐ)偏低水平，加之天气转暖，下游终端具备(bèi)施(shī)工条件(jiàn)，刚需逐(zhú)渐回暖。短期沥(lì)青期价弱(ruò)势振荡，建议逢(féng)低做多裂(liè)解价差，中长期需关注沥(lì)青原(yuán)料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日(rì)，聚(jù)酯链跌幅(fú)也很(hěn)明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主力合约(yuē)收盘大幅(fú)下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货(huò)跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假期前(qián)降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元(yuán)/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下跌(diē)是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升(shēng)以(yǐ)及聚(jù)酯开工率下降对PTA的负反(fǎn)馈造成(chéng)的。而假期期间宏观(guān)事件的(de)扰动加大(dà)了(le)成本端的跌(diē)幅，从而拖累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能化组(zǔ)组长谢雯告诉记者，由于PTA期货(huò)跌(diē)幅(fú)扩大，现(xiàn)货(huò)市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而(ér)且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长丝、短纤现(xiàn)金流明显回升，聚酯开(kāi)工率改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧(jǐn)的格局将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油价(jià)差进(jìn)入压缩阶(jiē)段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月PX处于(yú)检修高峰，开工率大幅下滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修(xiū)装(zhuāng)置将逐步重(zhòng)启(qǐ)，全亚洲(zhōu)PX的开工(gōng)率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百(bǎi)分点。同时，全(quán)球汽油裂(liè)解价差开始回落，芳烃(tīng)调(diào)油需(xū)求也不(bù)再(zài)有增量。PX与(yǔ)石脑油价差(chà)在4月时高(gāo)达470美元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为(wèi)250美(měi)元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新装置（产(chǎn省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗)能占(zhàn)国内比重为(wèi)20％）投产(chǎn)，PX估值将有一个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得注意(yì)的是，虽然(rán)5月新(xīn)疆中泰、恒力石(shí)化等(děng)有检修计(jì)划(huà)，但由于(yú)高加工差下装置开工(gōng)较为积(jī)极(jí)，实(shí)际检修力(lì)度有待观(guān)察。而且，亚东石化和英(yīng)力士重启(qǐ)提(tí)负，桐昆新产能释放，供(gōng)应有小幅增加(jiā)预期，叠加聚酯负荷降(jiàng)至(zhì)84.3％附近，PTA社会库(kù)存从(cóng)180万(wàn)吨回升至198万(wàn)吨(dūn)附近，预计(jì)5月供(gōng)需(xū)依然(rán)偏松。”福能(néng)期货能化分析(xī)师(shī)唐咏琦说。

　　唐(táng)咏(yǒng)琦(qí)还(hái)表(biǎo)示，目前来(lái)看调油(yóu)驱动(dòng)稍显不足，美(měi)国汽油库(kù)存进入(rù)4月后(hòu)去化力度放(fàng)缓，甚至出(chū)现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲(jiǎ)苯、二甲(jiǎ)苯(běn)、PX运(yùn)往美国，存(cún)在提前备货行为。同(tóng)时，PXN维持(chí)在440美(měi)元(yuán)/吨的偏高水(shuǐ)平，有助于(yú)带动部分装置(zhì)开(kāi)工，且随着(zhe)集中检修将进(jìn)入尾声，预计(jì)5月底(dǐ)负荷(hé)或升(shēng)至74％附近，PX供应将有(yǒu)所恢复(fù)。

　　展望后(hòu)市(shì)，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲(zhōu)多(duō)套PX装置(zhì)检修(xiū)期结束，PX开工(gōng)率(lǜ)回升(shēng)明显，而国(guó)内部分PX装置负荷处(chù)于上升状(zhuàng)态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽(kuān)松。同时(shí)，调油需求不及预期，当前美湾(wān)芳烃(tīng)库存(cún)较高，需求饱和，抑制芳(fāng)烃美(měi)亚(yà)价差进一步扩(kuò)大，PX价格或(huò)有(yǒu)所承压(yā)。PTA在成本(běn)拖(tuō)累(lèi)下价格走势偏弱。后续需关注原(yuán)油(yóu)价格企稳情况(kuàng)及调油逻辑在汽油(yóu)需求旺(wàng)季是否实质(zhì)发生。若(ruò)原(yuán)油价(jià)格企(qǐ)稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改善预期(qī)的前提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反(fǎn)弹。

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