大型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股市(shì)场(chǎng)的(de)反弹(dàn)，但(dàn)这种情况可能不会(huì)持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股(gǔ)现在面临的(de)抛售风险要(yào)比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向(xiàng)优(yōu)质资产和(hé)现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我们仍然(rán)认为(wèi)，最终股(gǔ)价将更全(quán)面地反(fǎn)映经济衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看(kàn)涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)集中在一个领域，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票引领甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的(lǐng)市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的的经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的周(zhōu)期后(hòu)期行为，即随(suí)着经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会(huì)流向更(gèng)优质的股(gǔ)票，并且(qiě)越来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数(shù)据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空(kōng)股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向(xiàng)滑去时，你往往会(huì)看到对高质量(liàng)资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型公司(sī)股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市(shì)场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市场反弹的后期。”

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