爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语

　　随着一季报(bào)披露完毕，有着“专业(yè)买手(shǒu)”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选、易(yì)方达(dá)科瑞、易方达供给改(gǎi)革三只基金是全市场公募FOF一季度持有(yǒu)只数最(zuì)多的权益(yì)基金(jīn)，相比(bǐ)去年四季度，易方达供给改革取(qǔ)代(dài)融通健康产业，新进FOF“最(zuì)爱”权益(yì)基金前(qián)三名。

　　从调(diào)仓(cāng)变(biàn)动上看，部分公募(mù)FOF继续超配权益资产，并偏(piān)向(xiàng)成(chéng)长风格基(jī)金，有的对阶段性涨(zhǎng)幅过快的(de)行(xíng)业做了减仓(cāng)，增(zēng)加了部分业绩和估值(zhí)匹(pǐ)配合理的行业。

　　谈(tán)及后市，多(duō)位FOF基(jī)金经理认为(wèi)，中期维(wéi)持对权益资产(chǎn)的(de)乐观(guān)，国内宏观(guān)经济处于底部向(xiàng)上修复的状态，且市场(chǎng)估值(zhí)压(yā)力仍较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注以下条(tiáo)潜在盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估值(zhí)修(xiū)复等(děng)。

　　华商(shāng)新趋(qū)势优选、易方达科(kē)瑞(ruì)、易(yì)方达供给(gěi)改革(gé)

　　最受(shòu)公募(mù)FOF青睐

　　随着公募基金旗下(xià)一季报(bào)披露，FOF基金经理新一季的(de)基(jī)金(jīn)配(pèi)置清单也重(zhòng)磅(bàng)出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优选在一季度末(mò)获26只公募(mù)FOF重仓(cāng)买入，从数量(liàng)上看，是目(mù)前公募(mù)FOF买(mǎi)入数量最多的权益(yì)基金，这(zhè)也是华商新趋势优选第二个季(jì)度坐上公募基金“团(tuán)购”榜首，去年(nián)末(mò)是与融(róng)通(tōng)健康产业并列首位。在此之前(qián)，则由海富通改革驱动连续第五(wǔ)个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配(pèi)置1年持有、平安养老2035、富国(guó)智优精选(xuǎn)3个(gè)月持有等(děng)基金(jīn)在(zài)一季度均重点配(pèi)置华商新趋势优选基金，其中更有包括平安盈(yíng)禧均衡配(pèi)置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优(yōu)精选3个(gè)月持有(yǒu)、嘉实(shí)养老2050五年、嘉实养老2040五(wǔ)年等基(jī)金(jīn)将(j爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语iāng)华(huá)商新趋势优选作(zuò)为(wèi)前(qián)三大重(zhòng)仓(cāng)基金。

　　不过(guò)，从(cóng)持仓数量上看，一季(jì)度末公募FOF合计持有(yǒu)华商新趋势优(yōu)选基金份额4995.19万份(fèn)，相比(bǐ)去(qù)年末(mò)增持了(le)17.62万份(fèn)，持有华商新趋势(shì)优(yōu)选的FOF基金数量(liàng)则相(xiāng)比(bǐ)去年末增加(jiā)了(le)5只。

　　据相(xiāng)关资料(liào)介绍(shào)，华商新(xīn)趋(qū)势优(yōu)选基金成立于2015年(nián)5月14日，基(jī)金经理周海栋过往长期以(yǐ)成长风格著称，截止(zhǐ)今年一季度(dù)末，成立以(yǐ)来收益率达到(dào)355.53％，过去五(wǔ)年(nián)收益308.35％，业(yè)绩排名同类基金第(dì)一。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，共(gòng)有25只公(gōng)募FOF三季度重仓持有易方(fāng)达科瑞，合计持有份额1.74亿(yì)份，相比去(qù)年(nián)末持(chí)有的FOF基(jī)金只数(shù)增加了(le)6只，环比减持8437.61万(wàn)份。据悉，易方达科瑞基(jī)金经理杨嘉文擅长(zhǎng)逆(nì)势投资，关注估(gū)值被错(cuò)杀的(de)个股，对于基本面坚固(gù)或(huò)出现好转(zhuǎn)信号的公(gōng)司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供(gōng)给改革(gé)在一季度新进(jìn)公募(mù)FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数据显示，共有20只公募(mù)FOF三季度重仓(cāng)持有易方达供(gōng)给(gěi)改革，合计持有份额1.90亿份(fèn)，相比去年底持(chí)有的FOF基(jī)金(jīn)只数增加了13只，环比(bǐ)增持了1.29亿份。据悉，易方达供给改革基金(jīn)经理(lǐ)杨宗昌是化学博士，有过多年化(huà)工研究(jiū)经验，他(tā)坚持在熟悉的行业内把握投资(zī)机会，并通过(guò)努力(lì)不断扩(kuò)大能力圈，目前行业配置更(gèng)趋均(jūn)衡(héng)。

　　从(cóng)增持榜单来看，据Wind数(shù)据统计，被动指(zhǐ)数(shù)基金增持(chí)前三“花落华泰柏瑞(ruì)中证光伏产(chǎn)业ETF、广发中证全指(zhǐ)信息技术ETF、华(huá)夏(xià)恒生科技(jì)ETF；灵活配(pèi)置混(hùn)合基金中，汇添(tiān)富科(kē)技创新、易方达供给改革、易方达新兴成长位列(liè)增持份额前三；偏股混合基金增持前三则被易方达信息产业、财通资管健康产(chǎn)业、中欧碳中和占据(jù)；股(gǔ)票(piào)基金增(zēng)持前三分别为(wèi)中欧信息产业、汇添富外(wài)延增长主题、华夏智胜先锋(fēng)；平衡(héng)基金(jīn)增(zēng)持前三则是交(jiāo)银定期(qī)支付双息平衡、摩(mó)根(gēn)双核平衡、易方(fāng)达平(píng)稳增长；偏债混合基金增持前三依次(cì)为易方达安盈(yíng)回报、安信(xìn)民稳增长、创金合(hé)信(xìn)鑫祺。

　　权益仓(cāng)位偏(piān)向成长(zhǎng)风(fēng)格

　　减持(chí)涨幅过高(gāo)行业(yè)配置比例

　　一季度A股(gǔ)市场整体(tǐ)表(biǎo)现相(xiāng)对较好，但(dàn)行业分(fēn)化(huà)较大。受益于数字经济政策的(de)提振与(yǔ)人(rén)工(gōng)智能主题的不断发酵，科技板块涨幅较大；而地产和新(xīn)能(néng)源等板块表(biǎo)现较弱。从一季度(dù)披露的情况(kuàng)上看(kàn)，部分FOF基金经理继续超配权益仓位，并向成长风(fēng)格偏移(yí)，也有部分FOF基金经理在一季度末对(duì)涨(zhǎng)幅过高行(xíng)业(yè)基金进(jìn)行了减仓， 增加了部分业绩和估值匹配合理的(de)行业。

　　长期业绩领(lǐng)先的兴全安(ān)泰(tài)平衡养老FOF基金经理(lǐ)林国怀在一季报中表示，本季(jì)度基金主要进行以(yǐ)下操作：1、持(chí)续(xù)维持(chí)权益资产的仓位略高于(yú)权益(yì)配置中枢；2、逐步(bù)提(tí)升组合中成长型基金的配置比例，同时(shí)适度降低价值型基(jī)金的配置比例(lì)；3、逢(féng)高减持部(bù)分转债(zhài)品种，增加(jiā)其他确定(dìng)性较高(gāo)的绝对(duì)收(shōu)益或相对收益(yì)基金(jīn)品(pǐn)种；4、继续(xù)根据既(jì)定的策略参与股票定(dìng)增、大(dà)宗交易等(děng)投资机会，减持解(jiě)禁的(de)股票。

　　组合(hé)风格上，目前权(quán)益部(bù)分依然保(bǎo)持略超(chāo)配价值风(fēng)格(gé)，但偏离幅度(dù)已显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适(shì)度均衡”的(de)配置(zhì)策略，通过(guò)积(jī)极挖掘市场(chǎng)上相对收(shōu)益(yì)和绝对(duì)收益的投资(zī)机(jī)会不断增厚组合收(shōu)益，通过“多资(zī)产、多(duō)策略”的(de)方式来平滑组(zǔ)合波动，努(nǔ)力将该基金呈现为“相对稳(wěn)定的(de)‘贝塔’和相对确定的(de)‘阿尔(ěr)法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国城镇发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进(jìn)兴(xīng)全安泰前十大重仓基金，富国信(xìn)用债(zhài)、万家安弘(hóng)淡出前十大之(zhī)列(liè)。

　　“在年初的时候，基金经理对全(quán)年市场的主线判断不是(shì)很(hěn)清晰，因此组合整体(tǐ)上除了向小市值成长风格有一定偏离外，其他方面(miàn)没有明显的偏(piān)离，整(zhěng)体上比(bǐ)较均(jūn)衡。随着近期(qī)政策方向的明朗(lǎng)，基金(jīn)经(jīng)理对今年全(quán)年股票市(shì)场的主(zhǔ)要方向逐渐有了较明确的判断，在操(cāo)作上，本基金在(zài) 1 季度，逐(zhú)渐增加了低估值价值风格基金和股票(piào)，以及与(yǔ)数(shù)字经济相关(guān)的基金和股(gǔ)票，未(wèi)来计划视相关板(bǎn)块的(de)估值水(shuǐ)平变化做动态调(diào)整。”华夏养老2045三年基(jī)金经理许利明表示。

　　中欧预(yù)见养老2035三(sān)年今(jīn)年一季度的(de)主要持仓(cāng)仍然坚持(chí)长(zhǎng)期资产配置策略，但继续对部分主动权益基(jī)金进行了分散和(hé)优化，在一季度(dù)股票市场(chǎng)整体小幅上(shàng)涨但行业之间(jiān)分化(huà)巨大的(de)市场中(zhōng)，基于对长期基本(běn)面、行业景气度、估值、性价比等(děng)的判(pàn)断，对行业风格(gé)的(de)持仓(cāng)结构进行(xíng)了小幅调整(zhěng)，减持(chí)部分涨(zhǎng)幅较高的行业基(jī)金，增持(chí)部分短期表现较差(chà)的行(xíng)业基金。

　　年(nián)内表现领(lǐng)先的(de)平安养老2045一季报中表示(shì)，报告期内，基金整体(tǐ)保持(chí)中枢附(fù)近的权益仓(cāng)位(wèi)，但内部结构(gòu)有所(suǒ)调整。债券(quàn)方面，适(shì)当增加固(gù)收仓(cāng)位的弹性，其他(tā)以现金管(guǎn)理(lǐ)为(wèi)主；权益方面，基于不(bù)同板块(kuài)的(de)基(jī)本面和估值性价(jià)比，略(lüè)加仓港股基金，减仓(cāng)美股(gǔ)基金(jīn)，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通过动态再平衡，保持组合处于稳健均衡状态，重点关注一季报超(chāo)预期的方向。

　　易方(fāng)达汇诚养老1季度(dù)适度降低了深度(dù)价值和价值质(zhì)量等偏(piān)价值策(cè)略的(de)基金的超(chāo)配比例，继(jì)续超配偏(piān)小盘风(fēng)格的基金，适(shì)度增加了偏成长策略的基金的配(pèi)置比例。在行业方面，TMT等(děng)科技行业经历过去几年的大幅(fú)调整，处于“三低”类资产（景(jǐng)气周(zhōu)期低位、低估(gū)值、低拥(yōng)挤度）的范畴(chóu)，1季(jì)度逐步加(jiā)仓了偏科技成长策略基(jī)金的配置比例(lì)。不过仍(réng)然选择那些(xiē)能(néng)够长期拿得(dé)住的基(jī)金，很少去追逐那(nà)些短期大幅(fú)度上涨的、最(zuì)亮眼(yǎn)的科(kē)技基金。在不(bù)同地域的(de)投资方面，在市场大幅反弹后，小幅降低(dī)了(le)港股(gǔ)基金(jīn)的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年(nián)度目标(biāo)配置比(bǐ)例为70％。截(jié)至一(yī)季度末，基金的权益类资产(chǎn)实际配置(zhì)比例为71％，相对(duì)年度目标配置(zhì)比例战术型标配，对阶段性(xìng)涨(zhǎng)幅过(guò)快(kuài)的行(xíng)业(yè)做了减(jiǎn)仓，增(zēng)加了部分业绩(jì)和估值匹(pǐ)配合理(lǐ)的行业。

　　富(fù)国智优精选3个月(yuè)持(chí)有(yǒu)一季(jì)度(dù)操作上围绕(rào)经济增长和政策支持方向作为调(diào)整配置主要方(fāng)向(xiàng)，组合主要提高了中小盘暴露、加大对于业(yè)绩预(yù)期增速较(jiào)高(gāo)板(bǎn)块的配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较好的(de)标的实现配置。

　　基于对PMI、中长(zhǎng)期信贷和消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)等方面的观察，鹏华养老(lǎo)2045将组合权益(yì)资产维持超配(pèi)状态，结构上均(jūn)衡(héng)配置于：受益于顺(shùn)周期低估(gū)值(zhí)的金(jīn)融周期板块、受益于社(shè)会经(jīng)济(jì)活动趋(qū)于正常的消费医药(yào)板块，以及受益于(yú)产(chǎn)业周期见底及(jí)国(guó)产替代(dài)的科技制(zhì)造板块上。

　　权益市场(chǎng)仍将有(yǒu)所作为(wèi)

　　关(guān)注确定性和未来发(fā)展(zhǎn)方向的(de)机会

　　目前A股市场行至3300点附近(jìn)，未来市场存在哪些风险和机会？如(rú)何寻找投资主线？FOF基金经理们也在一季(jì)报(bào)中提到了对当下的思考。

　　南(nán)方(fāng)基(jī)金(jīn)鲁炳良(liáng)认(rèn)为，展望后市，随着经(jīng)济数据真(zhēn)空期的度过，国(guó)内大类资(zī)产复苏(sū)预(yù)期进(jìn)入(rù)验证阶段(duàn)。中期(qī)维持对权(quán)益资产的乐观，国内(nèi)宏(hóng)观经济处于底部向上修复(fù)的状态(tài)，且市(shì)场估(gū)值压力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关注以下(xià)条潜(qián)在盈(yíng)利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资(zī)产估值修复(fù)。从确定性和(hé)未来发展方向角度出(chū)发，关注(zhù) TMT 中信息安全、数(shù)字经济和新技术领域。大复苏中在(zài)大消费板(bǎn)块内重点关注航空出行供需格局和票(piào)价弹(dàn)性带来的潜在超(chāo)预期机会。投资(zī)端关注地产链(liàn)以(yǐ)及一带(dài)一路带动下的部分(fēn)细分领域(yù)配置(zhì)机会。

　　摩根锦程积极成长(zhǎng)养老目标五(wǔ)年(nián)基(jī)金经(jīng)理杜习杰、吴春(chūn)杰表示，对于国内权益来讲，当前历史估值分位、相对(duì)债券资产的估值(zhí)处(chù)均在具备吸(xī)引力的(de)水平，为(wèi)长期投资提供(gōng)一定安全(quán)边际(jì)。年内经济(jì)修复是确(què)定(dìng)性的，节奏与幅度上(shàng)虽有分歧，但政策仍有相(xiāng)机抉(jué)择加码托(tuō)底的(de)空(kōng)间(jiān)。结构(gòu)上，维持此前判(pàn)断，关(guān)注受益于稳内(nèi)需政策加(jiā)码(mǎ)的领域(yù)，包括地产链、政府支出或(huò)补贴(tiē)可(kě)能增加(jiā)的基建、信(xìn)创、自主可控(kòng)等领域，TMT相关(guān)板块涨幅(fú)超预期，有(yǒu)ChatGPT主题催(cuī)化(huà)的成份，对(duì)交(jiāo)易情绪的(de)过热持谨慎的(de)态度，后续会持续关注新技术对(duì)经济各(gè)个(gè)领域的影(yǐng)响；对消爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语费服务业来(lái)讲，去年博弈情绪已较浓，二季(jì)度(dù)市场对(duì)其关注度有望随着(zhe)节(jié)日出(chū)行、消费(fèi)数据改善(shàn)而增(zēng)加。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城养老目标2035三年(nián)持有(yǒu)基金经(jīng)理薛显志、江虹表示，权益市(shì)场来看，当前(qián)中(zhōng)国经济处于复苏早期，2月以来市场(chǎng)的下跌(diē)属于“放开交(jiāo)易(yì)”、春(chūn)季(jì)躁动后的正常回调。复盘(pán)历史上的(de)复苏周(zhōu)期(qī)，权益(yì)方面均能有所作(zuò)为，基本面的总体改善能激活市场的(de)生态，市场会(huì)不断寻找基本面改善的诸多细分方(fāng)向。结(jié)构方面，市场一季度已找出“中特+”、数字经济(jì)两(liǎng)条(tiáo)主线。4月份开(kāi)始(shǐ)，估计市场会围绕各行业受(shòu)益(yì)改善(shàn)幅度(dù)，不断(duàn)挖掘一季报超预期、全(quán)年(nián)指引较好的(de)细分(fēn)方向(xiàng)。同(tóng)时(shí)，因处于(yú)复(fù)苏阶段，顺周期方(fāng)向也(yě)会存在机会(huì)。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表(biǎo)示，未来持续关注以下三个方向：一是顺周期低估值板块具备(bèi)长期(qī)投资价值，此外(wài)，关注(zhù)央国企改(gǎi)革能(néng)否带来相(xiāng)关行业、企业基本面(miàn)的改(gǎi)善，并打开估值提(tí)升(shēng)的空间。

　　二是消费医药板块的场景复苏逻(luó)辑较为(wèi)确定，比较而言，医药板块的估值性价比更高(gāo)。三是科技制造板块，特别是(shì)国产替代的关键环(huán)节(jié)，是长期关注(zhù)的方向。短周(zhōu)期来看，半(bàn)导体(tǐ)行业可能在下(xià)半年周期(qī)见底，计算机行业的景气(qì)度相较于(yú)去年也是大幅(fú)改善(shàn)。而(ér)人工智(zhì)能等技术的突破，有可能打开(kāi)科(kē)技板块的成长空间。

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