金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先(xiān)正达的A股上市之路可谓是一波(bō)三(sān)折，犹如坐过山车一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一(yī)脚之际被取消上会(huì)后，先正达的上市之(zhī)路再添一段新的历程(chéng)。先(xiān)正达将作别科创板，将目光(guāng)转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交(jiāo)所网站显示，上(shàng)交所(suǒ)日(rì)前做出(chū)决定终止对先正达集(jí)团股(gǔ)份有限公司(sī)首次公开发行(xíng)股票并在科创板(bǎn)上(shàng)市，先正达集科创(chuàng)板IPO审核状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏(xī)嘘感叹之际。上交(jiāo)所(suǒ)发布(bù)答记者问对先(xiān)正达是(shì)上(shàng)市予以(yǐ)了回应。上交(jiāo)所相关(guān)负责人表(biǎo)示，已收到先正达(dá)集团(tuán)提交的撤(chè)回在科创板首发上(shàng)市的(de)申请，肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的并已按照规则完成(chéng)相(xiāng)关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责(zé)人(rén)在回应中透露，先正达集(jí)团表示(shì)将转(zhuǎn)申报沪市(shì)主板，对此，上交所(suǒ)尊重企业(yè)对上市板块的自主选择，支持大型(xíng)农业科技企业上市，推进相关工作(zuò)平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所(suǒ)对于为何科(kē)创板向先(xiān)正(zhèng)达关闭上市大门，并未(wèi)做出明确解(jiě)释，至于外界关心(xīn)的(de)“农化巨头”先正达(dá)属性(xìng)与科创板定(dìng)位是(shì)否一致(zhì)问题，也未作明确(què)答复。

　　只是时间证明，出于市(shì)场稳定考虑(lǜ)并不是科(kē)创板将(jiāng)先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消(xiāo)上会。对(duì)于审议会议取消原因(yīn)，市场人(rén)士分析不排除是出于市(shì)场稳定(dìng)考(kǎo)虑，“目前(qián)国际国内形势复杂，又正(zhèng)处于全面实行注册制改革关键(jiàn)期，主板首批注册(cè)企业正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先正达集团(tuán)自身规模和募(mù)集资金量较(jiào)大，肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的市场关(guān)注度也比较高。”

　　农(nóng)化(huà)巨头先正达(dá)集团

　　先正达(dá)集团(tuán)成(chéng)立(lì)于(yú)2020年，由中国中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下农化板块业务(wù)整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先(xiān)正达、安道麦及(jí)中化集团农业(yè)业务组成，直到2022年(nián)才运行满(mǎn)三(sān)年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为农化公司，农化公司由中国中化通过其全资子(zi)公司中国化工间接全资持有(yǒu)，实(shí)际控制人系国务院(yuàn)国(guó)资(zī)委。集团旗下现分四个业(yè)务单元：总部位于瑞士巴(bā)塞尔(ěr)的先(xiān)正达(dá)植保、总部(bù)位于美国芝加哥的先正达种子、总部位(wèi)于以色列的安道麦以及(jí)先(xiān)正达集团(tuán)中国。业务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国(guó)及除(chú)中(zhōng)国以(yǐ)外的(de)亚太地区。

　　先(xiān)正达集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品(pǐn)的研发、生产与销售，并(bìng)从(cóng)事现代农(nóng)业服务。招股书称(chēng)，2021年(nián)先正达(dá)集团(tuán)在全球植(zhí)保行业排名第一、种(zhǒng)子(zi)行业排名第(dì)三(sān)；在(zài)中国植保行业排名第一、种子行(xíng)业排(pái)名(míng)第一、作物营养行业排(pái)名第(dì)一。2019年(nián)至2022年，先正达分别实现(xiàn)营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与(yǔ)2248.45亿(yì)元，同(tóng)期归(guī)母(mǔ)净利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团(tuán)资(zī)产总额为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资产负债(zhài)率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自(zì)身(shēn)质地也有忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正达背景雄(xióng)厚，但(dàn)是先正达自身质地也(yě)有让人忧虑之处。

　　先(xiān)正达的上会稿显示其(qí)商誉账(zhàng)面价值惊(jīng)人(rén)。2020年末、2021年末和(hé)2022年(nián)末，公司商誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属于母公司股东权(quán)益(yì)合计的金(jīn)额(é)分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于母公(gōng)司股东(dōng)权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中要(yào)求先(xiān)正(zhèng)达就可能面(miàn)临的商誉减值风(fēng)险对公(gōng)司财务状(zhuàng)况的进(jìn)一步影响进行风险(xiǎn)提示(shì)。

　　对此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公(gōng)司未对商誉计提减值，但如果被(bèi)收购(gòu)公司未(wèi)来运营状况未能(néng)达(dá)到预期(qī)，公司可(kě)能面临商誉(yù)减值的风险，建议投资者充分关注商誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达之前计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在(zài)被科创板终止前，是科(kē)创(chuàng)板现存排队企业中最为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团(tuán)于2021年6月(yuè)宣(xuān)布拟申请(qǐng)科(kē)创板上市。当(dāng)年9月(yuè)，因发行上市申请文件中(zhōng)记载的财务(wù)资(zī)料已过有(yǒu)效期(qī)，需要补(bǔ)充(chōng)提交，上交所中止(zhǐ)其发行上市审(shěn)核；随后的(de)10月，上交(jiāo)所(suǒ)恢(huī)复其发(fā)行上市审核(hé)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，先正(zhèng)达之前(qián)计(jì)划募(mù)资650亿元，若能成功上(shàng)市(shì)，将(jiāng)是近13年A股(gǔ)最(zuì)大(dà)IPO，排进A股市(shì)场前四。前三名分别是，农业银行募(mù)资685.29亿(yì)元(yuán)，中国(guó)石油668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于(yú)如(rú)此规模的募资规(guī)模，先正达表示，130亿(yì)元将用于尖端(duān)农(nóng)业(yè)科技(jì)研(yán)发的费用和储备，39亿元用于(yú)生产资产的扩展、升级和维(wéi)护以及其他(tā)资本支(zhī)出，78亿元用于扩(kuò)展现代(dài)农业(yè)技(jì)术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全(quán)球并购项目，剩余195亿元用于偿还(hái)集团的长期债务(wù)。

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