财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力)先进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力)魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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