市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文称(chēng)，将在(zài)证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于促进(jì讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意n)科创板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超4讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意40亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在(zài)科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不(bù)断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提(tí)供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也(yě)将(jiāng)为市(shì)场带来更多(duō)的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服(fú)务(wù)科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)已(yǐ)上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期(qī)权(quán)市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新(xīn)品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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