金融界5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克公司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五(青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克wǔ)大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日(rì)本股市的(de)什(shén)么(me)？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变(biàn)化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在(zài)研报中指出(chū)在过(guò)去的三(sān)十年(nián)中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与(yǔ)此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固(gù)然不可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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