近期(qī)，多家险企获批增(zēng)加注册资(zī)本或发(fā)行资本补充(chōng)债券。

　　为提高偿付能力(lì)，近年来，多(duō)家险(xiǎn)企以增资、发债的形式“补(bǔ)血(xuè)”。今年以来，已有(yǒu)7家险(xiǎn)企增加注册(cè)资本获(huò)批，合计(jì)增(zēng)资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行218亿元资本补(bǔ)充债券。也就是说，共有12家险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上，增资和发债(zhài)较多且较为顺利的主要(yào)是(shì)大型公司，中小(xiǎo)险企增资仍(réng)比较难，很多偿付能(néng)力不达(dá)标的中小(xiǎo)险企，资本金多年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企(qǐ)“补血”手笔大人(rén)保(bǎo)寿险(xiǎn)获批发(fā)债120亿元

　　险企增资(zī)、发债主要是为满足业务发展和(hé)偿付能(néng)力需要。

　　根(gēn)据各公司官(guān)网(wǎng)以及监管披露信息来看，今年(nián)以来，已有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获(huò)批(pī)增资的险企(qǐ)多在去年(nián)发布公告。其中，国寿财险增资(zī)最(zuì)多，达(dá)90亿元(yuán)，占(zhàn)总增(zēng)资(zī)额的“半壁江(jiāng)山(shān)”。

　　具体看来，爱心人寿增资(zī)3.2亿元，目(mù)前注册(cè)资本达到20.2亿元；国寿(shòu)财险增资90亿(yì)元，注册资本达到278亿元(yuán)；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元(yuán)，注册资本达到115.02亿元；太保(bǎo)产险(xiǎn)增(zēng)资4.78亿元，注(zhù)册资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险增资1.01亿(yì)元，注册(cè)资本达到7.7亿元(yuán)；华(huá)贵人寿增资10亿元，注册资本达(dá)到20亿(yì)元(yuán)；国宝(bǎo)人寿增(zēng)资4.8亿元(yuán)，注册资本达(dá)到(dào)19.8亿(yì)元。

　　公开信(xìn)息显示，今年以来还有太平(píng)财险(xiǎn)、国宝人寿、财信吉祥人寿等(děng)9家(jiā)险企(qǐ)发布(bù)了增(zēng)资公告。

　　除(chú)增资(zī)外，发行资本(běn)补充债券也(yě)是保险(xiǎn)公司“补血(xuè)”的(de)方式之一。

　　今年以来，紫(zǐ)金(jīn)财险、中华联合(hé)人寿、农银(yín)人寿(shòu)、中再财险、太保(bǎo)产(chǎn)险(xiǎn)、中国人保获(huò)批在(zài)全(quán)国银行(xíng)间债券市场(chǎng)公开发行10年(nián)期可(kě)赎回资本补充债(zhài)家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译券，发行规模从(cóng)6亿元至120亿元不等。其中，中国人保发(fā)行规模(mó)最大，为不超过120亿元(yuán)。

　　从(cóng)目前(qián)一级市场发债情(qíng)况(kuàng)来看，根据Wind数据统(tǒng)计，今年以来，5家险企发行资本补充(chōng)债，规(guī)模达218亿元。利(lì)安人寿于3月10日发行10亿(yì)元资本补充债；太平再保险(xiǎn)于3月3日(rì)发行13亿元资本(běn)补充(chōng)债；农银人寿于(yú)3月30日发行(xíng)35亿元资(zī)本补充债；中再产险于5月5日发行(xíng)40亿元(yuán)资(zī)本补充债；人(rén)保寿险于5月25日发(fā)行120亿元资本补充债券。

　　中(zhōng)小险企“补(bǔ)血”不易复星联合健康(kāng)三次(cì)增资失败(bài)

　　据(jù)公开信息显示，近(jìn)年来增(zēng)资的(de)企业中，中小(xiǎo)险企占大多数。

　　据(jù)中国保险行业(yè)协会官网披露信息以及国家金融监督管理总局官网信(xìn)息显示，2022年共(gòng)有(yǒu)23家(jiā)险企公(gōng)布增资计划(huà)，截(jié)至目前(qián)已有19家公司获批增资，其(qí)中包含上述国(guó)寿(shòu)财险、太保产险等大型险(xiǎn)企(qǐ)还有(yǒu)太平科技保险、安联资管、中意(yì)资(zī)管(guǎn)等(děng)公司。家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译而长(zhǎng)城(chéng)财富保险资(zī)管、都(dōu)邦(bāng)财险、中银三星人寿、复星保德(dé)信人寿(shòu)4家公司的增资需求(qiú)尚未被(bèi)批(pī)复。

　　从实际(jì)情(qíng)况来看，大型险企增资相对顺(shùn)利且规模较高，中小险(xiǎn)企增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不积极。都邦财险曾(céng)披(pī)露，该公司2022年5月17日召开临(lín)时股(gǔ)东大会审议(yì)通(tōng)过了有关都(dōu)邦财险增资扩股的(de)议案，拟增(zēng)资4亿元。各增(zēng)资(zī)股东将以货币方(fāng)式(shì)向公(gōng)司投入资金。但根据(jù)都邦财险发布公告显示，截至(zhì)2022年(nián)5月(yuè)31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的认购(gòu)额度未由股东(dōng)认(rèn)购(gòu)，将进入(rù)下(xià)一(yī)轮同比例增资(zī)。

　　有险企多次尝试增资，至今仍没有成(chéng)功。自2018年开始，复星联合健康此前曾作出三次(cì)增(zēng)资计划，但至今仍(réng)未成功。今年5月23日，复(fù)星联合健康再次(cì)对(duì)外公布增资(zī)计划，拟增(zēng)发1.94亿(yì)股股份，公司注册(cè)资(zī)本金由(yóu)5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些(xiē)偿付能(néng)力(lì)不达(dá)标的险(xiǎn)企中，多家公司资本常(cháng)年得(dé)不到补(bǔ)充。

　　根据公开信(xìn)息显示，截至(zhì)一季度(dù)末，最近风险综合评级为C类险企(qǐ)的有(yǒu)华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福人寿(shòu)、长生人(rén)寿、渤(bó)海人寿、百年人寿、三峡人寿、华(huá)安财险(xiǎn)、安华农险、渤海财险、富德财险、前海财险、珠峰财(cái)险；D类的险企为北大方正(zhèng)人寿、都邦(bāng)财(cái)险。

　　“V观财(cái)报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以后(hòu)，上(shàng)述(shù)险企(qǐ)中，除渤海财险外，均未(wèi)获(huò)批(pī)增资(zī)。其中合众人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年之(zhī)间获(huò)批增(zēng)资。

　　为什么中小(xiǎo)险企(qǐ)增资(zī)相对困(kùn)难？

　　对(duì)外经济贸易大学保险学院教(jiào)授王国(guó)军对“V观财报”表(biǎo)示，中(zhōng)小(xiǎo)保险公司在(zài)市场竞争中不占优势(shì)，前(qián)景不明，投资(zī)回(huí)报期较长，经常不(bù)被投(tóu)资人看(kàn)好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资难题，王国军(jūn)表(biǎo)示，中小(xiǎo)险企应打(dǎ)造自己的核(hé)心竞争力，在某一(yī)个领域取得优势，成(chéng)为行业(yè)翘楚，形成稳定(dìng)的保费和利(lì)润(rùn)来源。恶性循环是中小(xiǎo)保险公(gōng)司容易(yì)掉落的陷(xiàn)阱，必须在恰当的时机找到(dào)独特的(de)业务(wù)模式，才(cái)能逐步走(zǒu)向良性循环(huán)。中小(xiǎo)险企保持偿付能力处于正常水(shuǐ)平其实并不是(shì)难事(shì)，不照抄大型保险公司的业务模式，不随波逐流，不盲目扩张(zhāng)，提高资金运作能力(lì)，稳(wěn)扎稳打打造公司的核心竞(jìng)争力。

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