投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zu儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班ò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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