美国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全(quán)球(qiú)市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许是其他(tā)替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散(sàn)户投(tóu)资者在美国(guó)债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水界和金融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水所经历的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性(xìng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和美国债(zhài)务违约(yuē)引发(fā)的(de)避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债务悬(xuán)崖(yá)会(huì)发(fā)生(shēng)什(shén)么，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施(shī)中获得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给(gěi)国会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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