近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗(qí)下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地(dì)位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控的(de)关键组件的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池(chí)装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代(dài)的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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