踩上(shàng)AI风口的三六(liù)零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首次(cì)亏损。三六零同时发布(bù)了(le)2023年一季(jì)报，实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等平(píng)台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报(bào)显示，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的(de)股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝(pù)光了其重要(yào)投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数(shù)据，后者录得133亿的营业收(shōu)入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年(nián)一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至报(bào)告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板(bǎn)块(kuài)有三个出现(xiàn)不同程(chéng)度(dù)下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半(bàn)壁江山(shān)的(de)互(hù)联网广告及服(fú)务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司(sī)2017年从纳斯达克(kè)私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊(huái)到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)外(wài)，其他年份(fèn)均在30亿(yì)元附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延(yán)续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型上有天然优(yōu)势(shì)，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对大模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这(zhè)一(yī)风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍(réng)近(jìn希望的拼音是什么)150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开始担心(xīn)下(xià)周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记(jì)者(zhě)注意(yì)到，随着今年以来股价(jià)的(de)暴(bào)涨，三六零的(de)投资者人数大幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代(dài)表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单(dān)显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村资(zī)本基金管理有限公司-北(běi)京中发助力壹号(hào)投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权(quán)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造车新(xīn)势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零此前公(gōng)告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏(kuī希望的拼音是什么)损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一(yī)步(bù)扩大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经(jīng)超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私(sī)募基金(jīn)拟将其持(chí)有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权(quán)后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发(fā)布对外(wài)投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车各股东(dōng)方签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车股改，三六(liù)零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年(nián)多(duō)一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元(yuán)，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪吒汽(qì)车的亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年(nián)公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元(yuán)，意味(wèi)着(zhe)哪吒(zhā)汽(qì)车带来的(de)投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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