今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下，引发了(le)全行业所有基金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭开了基金(jīn)经理的观点和真实(shí)持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回报基金(jīn)，一(yī)季度主要投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示(shì)，一季度在人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业(yè)在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(name是什么意思 name是姓还是名gè)种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也(yě)纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的(de)研(yán)究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，name是什么意思 name是姓还是名前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去(qù)年底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在其(qí)前十大(dà)重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新(xīn)进了(le)长川科(kē)技、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报并没有保持(chí)去年底的(de)高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布(bù)局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了(le)临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季度(dù)库存水平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板(bǎn)块是(shì)芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进(jìn)一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟(shú)制(zhì)程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下(xià)，继续研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的(de)制裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是(shì)另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期(qī)的大背景(jǐng)下，国产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的主动(dòng)权益(yì)基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大跌(diē)影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％name是什么意思 name是姓还是名。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季(jì)度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要对对人(rén)工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理(lǐ)的兴全(quán)合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对(duì)海康(kāng)威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务(wù)是(shì)为(wèi)云(yún)计算(suàn)和人(rén)工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案(àn)，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的(de)时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)在(zài)内(nèi)的四(sì)只个股在一季(jì)度退(tuì)出(chū)兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季(jì)度(dù)除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的(de)腾讯控(kòng)股也(yě)是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的(de)投(tóu)资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末(mò)该(gāi)基(jī)金股(gǔ)票市(shì)值(zhí)占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出(chū)一(yī)种积(jī)极的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股比例(lì)有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局了信(xìn)息(xī)技术、可选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息(xī)网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复(fù)苏预(yù)期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的(de)物业及(jí)计算机等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一定的超(chāo)额收(shōu)益(yì)，但(dàn)市场的博(bó)弈(yì)程(chéng)度超出了我(wǒ)们的预(yù)期，导致对(duì)部(bù)分行业的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们(men)将基于中长期的(de)行业(yè)研究视野，逆势(shì)而行。

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