猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么

　　投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次(cì)突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重(z猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么hòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资标的(de)，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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