5月12日晚间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年(nián)3月31日的(de)第一季度(dù)持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超(chāo)千(qiān)亿元人民币的(de)对冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一(yī)，景林(lín)的(de)动向受到(dào)了市场广泛的(de)关注。

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　　5公里是多少米 5公里是多少步rong>千亿私募(mù)景(jǐng)林资产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)止2023年一(yī)季(jì)度末，景林资产在美股市(shì)场(chǎng)持有34家上市公(gōng)司(sī)的股票。其中，前十大持仓标的(de)在总市值中的占比5公里是多少米 5公里是多少步下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分别为英(yīng)伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林资产(chǎn)一季度前五大(dà)卖(mài)出标的包括：京(jīng)东、满(mǎn)帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林(lín)资产美股持(chí)仓前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重(zhòng)仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持(chí)仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度(dù)增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不(bù)负众望，从股价表(biǎo)现看，拼(pīn)多(duō)多去年二、三、四季度(dù)分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上(shàng)涨(zhǎng)势头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的(de)英伟达(dá)，空降前十(shí)大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英(yīng)伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反(fǎn)调(diào)”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中，最为亮(liàng)眼的(de)当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)持有新(xīn)东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大(dà)重仓股。与此同(tóng)时，景林资产(chǎn)一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上述两只(zhǐ)教育个股股价均处于(yú)震荡态势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同(tóng)年龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提(tí)升综合能(néng)力等。双减政策(cè)推行(xíng)之后，目前(qián)行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程(chéng)中(zhōng)很多公(gōng)司退(tuì)出离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司(sī)本(běn)身来说，凭借多(duō)年积累的口(kǒu)碑和公信力，品(pǐn)牌的(de)护城河依(yī)然很深。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之外(wài)的教育领(lǐng)域业务(wù)基础扎实，原有的留学等(děng)业(yè)务恢(huī)复增(zēng)长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等(děng)新业务(wù)成为(wèi)新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同时(shí)账上(shàng)资(zī)金充足，当时的估(gū)值(zhí)下有(yǒu)足够(gòu)的安(ān)全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关(guān)的积(jī)极信号(hào)。”景林资(zī)产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产(chǎn)对于(yú)教育领域也颇(pǒ)为看好(hǎo)，但(dàn)是标的选择似乎(hū)与(yǔ)景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，截至今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅资产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减仓(cāng)比例接近三成(chéng)。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万股好未(wèi)来(lái)，相比于(yú)去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一(yī)节过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的(de)重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市(shì)场第二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始持续下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板块更(gèng)是大(dà)幅(fú)杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数(shù)据(jù)信(xìn)息罗列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个(gè)交易日(rì)成交额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三(sān)时，市场成交量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成(chéng)交额连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日(rì)晚间(jiān)发布的金(jīn)融数(shù)据大幅低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而(ér)与往年相比，今年(nián)4月信贷则是(shì)明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷(dài)款继续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带动社(shè)融增速回落，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点(diǎn)评称，4月下旬票据利(lì)率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力很大(dà)，一直在压降票(piào)据等低效(xiào)资产，对分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收(shōu)了很多(duō)票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已经快(kuài)要接近零利(lì)率了(le)，信(xìn)贷(dài)再度出现深度(dù)负增长，这是4月(yuè)信(xìn)贷斜(xié)率过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背(bèi)景之下，市(shì)场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看(kàn)到(dào)宽(kuān)信用的(de)信(xìn)号(hào)出现，而这(zhè)可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的(de)背景不改，而(ér)两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特估，今(jīn)年(nián)已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估(gū)这边(biān)，本月还有(yǒu)多(duō)只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智(zhì)能这边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想(xiǎng)继续向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的难处，在(zài)业(yè)绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全(quán)。紧接着，炮轰(hōng)当下(xià)市场投(tóu)机之风(fēng)大盛，认为当下市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投(tóu)资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上大热的人(rén)工智(zhì)能，游资炒作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直(zhí)白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦(kǔ)难言(yán).......

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