看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞(全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般(bān)，成交全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继(jì)续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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