踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出(chū)了回A上市后(hòu)最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时(shí)发布了2023年一季报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平(píng)台(tái)投资(zī)者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网(wǎng)友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东(dōng)数达到(dào)近33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一(yī)季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿(yì)多投(tóu)资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截至报(bào)告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块(kuài)有(yǒu)三(sān)个出现不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁(bì)江山(shān)的(de)互联网广告及(jí)服(fú)务(wù)收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务(wù)收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度，三(sān)六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公(gōng)司营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联营(yíng)企业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅(fú)减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六零进入2023年(nián)突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始(shǐ)人(rén)周鸿(hóng)祎也在(zài)不同(tóng)场合、通(tōng)过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大模型的(de)看好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚(shèn)至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后(hòu)一(yī)发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个(gè)月涨(zhǎng)幅(fú)接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年(nián)报和一季报出(chū)炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者注意到，随(suí)着今年以来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截至到(dào)去年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续(xù)六个季度保持基本不变，但到了(le)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末股(gǔ)东数(shù)来到(dào)32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度以股权投资机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本(běn)基金管理有限公(gōng)司(sī)-北京中发助力(lì)壹号投(tóu)资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川(chuān)）股权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车(chē)新势(shì)力之一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六(liù)零(líng)此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的增资(zī)权。具体来看(kàn)，三(sān)六零全资子(zi)公司三六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其(qí)持有的(de)对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权转让给两家有限合伙(huǒ)企业，对(duì)应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对(duì)外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题股东(dōng)方签署有关协议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会否进一步(bù)下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年(nián)公司(sī)的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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