昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出(chū)的(de)执行通(tōng)知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以(yǐ)及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知的被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地(dì)产集团(tuán)有限公(gōng)司的增(zēng)资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币(bì)50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司(sī)的重组计划(huà)，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒(héng)大地产、广州古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么凯隆及许家印履行(xíng)增(zēng)资协议项下的回(huí)购承诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人(rén)持有的(de)恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人(rén)持(chí)有恒(héng)大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回(huí)购(gòu)的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多(duō)名市场和(hé)法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行寻(xún)求解决是市场(chǎng)化、法治化(huà)解决恒大集(jí)团(tuán)债务问题的必由之(zhī)路。此(cǐ)次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经的战略投资者之间(jiān)就回购义(yì)务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接(jiē)下(xià)来，如果不(bù)能妥善解决(jué)被执行问(wèn)题(tí)，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美(měi)国长期通胀(zhàng)预期意(yì)外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需要进一(yī)步(bù)加息(xī)。她还表(biǎo)示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一步收紧(jǐn)货(huò)币政策以获得足(zú)够的限制性货(huò)币政策立场，从(cóng)而逐步降低(dī)通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集(jí)中(zhōng)在近期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预计(jì)我们(men)的政策利率(lǜ)需要(yào)在一段时间内保持(chí)足够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得(dé)注意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期(qī)在初(chū)意外加速至12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个(gè)月新低，反映出人(rén)们对美国经济前景的担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新低，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀预期(qī)较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该(gāi)预期可能(néng)会自我实现，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基(jī)点中起到(dào)了重要作用。美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发布(bù)会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当引人(rén)注(zhù)目”，并强调(diào)了美联储(chǔ)保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银(yín)连跌三(sān)日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价(jià)格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄(huáng)金期货(huò)主(zhǔ)力(lì)2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前(qián)值，叠加美国(guó)当周(zhōu)首次申(shēn)请失业(yè)金人数超(chāo)预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投(古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么tóu)资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济预期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵(guì)金属价(jià)格(gé)已行至年内高位，其中(zhōng)金价更是在历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置(zhì)性(xìng)价比(bǐ)降低，已不及同(tóng)为(wèi)避险(xiǎn)资产的美元，避(bì)险资金(jīn)对美元配(pèi)置增加(jiā)，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期利(lì)好因素已被(bèi)盘面充分(fēn)消(xiāo)化，上(shàng)行(xíng)驱(qū)动不足，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发(fā)表鹰派言论，表示(shì)货币(bì)政策(cè)发(fā)挥作用和实现(xiàn)通胀目(mù)标需(xū)要时间，年(nián)内没有降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转了市场对美(měi)联(lián)储可能很快开(kāi)始降息的预期，从而(ér)推(tuī)动美元指数反(fǎn)弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期(qī)看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际(jì)货币体(tǐ)系(xì)表(biǎo)现出(chū)去美(měi)元化的运行趋势，美元在(zài)各国国际储备中的(de)权重下降，央行为了平衡储(chǔ)备资产(chǎn)配(pèi)置，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非(fēi)常积(jī)极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前景(jǐng)不乐(lè)观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认为，当前美联储与市(shì)场就年内美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对高利率的环(huán)境下，美国的经济(jì)及(jí)金融(róng)领域的(de)压(yā)力(lì)必然逐步增加，这从今年(nián)美国银行业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间(jiān)推移，美(měi)联储(chǔ)与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵(guì)金属价格产生一(yī)定影响，需持(chí)续(xù)关(guān)注美联储货币(bì)政策(cè)变化情况。

　　“贵(guì)金属未来(lái)走势主要受美联(lián)储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于(yú)美(měi)国(guó)核心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联储年(nián)内降息(xī)的预期下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美(měi)国(guó)主权(quán)债务危机时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离(lí)可能最早将于6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年(nián)无法(fǎ)在截止日前形成正式(shì)法(fǎ)案进而(ér)导致评级(jí)下(xià)调情形出(chū)现，将(jiāng)会对市场形成较大(dà)冲击(jī)。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升(shēng)温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更(gèng)强，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前(qián)国内(nèi)经济数据并不十分乐观，近日公布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数(shù)据同样不(bù)理想，这(zhè)激发了市(shì)场再度对经济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银(yín)以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相(xiāng)较(jiào)于(yú)黄金更强，且(qiě)价格弹性(xìng)也(yě)更大，因(yīn)此，在工(gōng)业品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济展望相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此过程中也并未能幸(xìng)免(miǎn)，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金(jīn)走势。而(ér)美联储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基(jī)点加息后，大(dà)概(gài)率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至(zhì)降息(xī)的预(yù)期会逐步(bù)增强，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银价格虽(suī)然可能会由于工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格(gé)局，但整体(tǐ)而(ér)言(yán)，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策(cè)拐(guǎi)点何(hé)时出现、海外银行业(yè)风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是(shì)否会(huì)激发下(xià)游补库意(yì)愿(yuàn)，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌(diē)而被提振(zhèn)，那么对于白银而(ér)言(yán)也是相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需(xū)缺口扩大，且显性库存处(chù)于低(dī)位，基(jī)本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白(bái)银来说(shuō)，除了(le)美元指数以外(wài)，还需关注国内(nèi)经济数据的(de)好坏，包括下周(zhōu)即将公布(bù)的(de)4月(yuè)固定资(zī)产投资、工业增加值(zhí)和消费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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