昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会(huì)是一份长达(dá)数百页、可(kě)能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案(àn)，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键数(shù)字的精简协议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预(yù)计谈(tán)判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育(yù)等(děng)类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于(yú)国防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次(cì)面对面(miàn)会议不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监控(kòng)市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了(le)市场对(duì)全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易(yì)员(yuán)们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的(de)可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接(jiē)下(xià)来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步(bù)收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘(pán)中英伟达市(shì)值(zhí)曾(céng)涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单(dān)日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第(dì)二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮中获得的利(lì)益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期(qī)货(huò)盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下(xià)探(tàn)674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受期货日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业(yè)共振带来的(de)结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看(kàn)，不能(néng)排除(chú)接下(xià)来继续加息的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数(shù)据(jù)略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状况关联性较强的(de)黑色系品种台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有很(hěn)强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原(yuán)料(liào)成(chéng)本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐(lè)观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临(lín)的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅(fú)下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来(lái)表(biǎo)现(xiàn)一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市场利(lì)空在价(jià)格(gé)中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端利(lì)空可能来自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的(de)确立(lì)需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿(yuàn)不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格(gé)区间有利(lì)于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自政(zhèng)策面(miàn)和市场(chǎng)力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补库，并带动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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