金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日(rì)本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的(de)确被低估(gū)了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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