5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资(zī)的(de)工具特征(zhēng)，市(shì)场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近(jìn)段时(shí)间沪深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日(rì)以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐(lài)。其中，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入(rù)也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显(xiǎn)。除(chú)此(cǐ)之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌(diē)超1％，午后(hòu)在中字头、大(dà)金(jīn)融板块集(jí)体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金净流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金(jīn)净(jìng)流(liú)入更是超(chāo)过百亿元。

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　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成(chéng)为市场资金(jīn)抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右(yòu)时间(jiān)，全(quán)市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金(jīn)净(jìng)流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指(zhǐ)数(shù)类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大(dà)宽基及行业指(zhǐ)数前期跌幅较大，估(gū)值回(huí)落不少(shǎo)，加上(shàng)未来看好其成(chéng)长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经理王(wáng)博就表示(shì)，我(wǒ)国经济正在由(yóu)“投资(zī)拉(lā)动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续(xù)看(kàn)好新(xīn)能(néng)源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体(tǐ)系持续建立完(wán)善，国内能(néng)源革命正在深(shēn)度推进(jìn)，海外储能(néng)市场也(yě)逐步打开，未来(lái)十(shí)年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新(xīn)带来的新领域开拓(tuò)出更大的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了(le)三年的(de)估值回(huí)归，很多公(gōng)司的估值与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程度，都(dōu)是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经历(lì)了将近两(liǎng)年(nián)的去库存(cún)，目前已经处于低位区(qū)间，且有望在触底后(hòu)开启(qǐ)新一轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情况看(kàn)，5月初，在“中特(tè)股”概念带动下，有(yǒu)过一(yī)波表现的证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流(liú)出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券商ETF、南方(fāng)证券(quàn)ETF基金净流出资金(jīn)分(fēn)别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分(fēn)别(bié)有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资(zī)金(jīn)“用脚投票(piào)”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华(huá)夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经理对(duì)新能(néng)源后市也持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始(shǐ)，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料逐(zhú)渐不再(zài)稀(xī)缺，行业供需格局(jú)有(yǒu)所(suǒ)恶化。加(jiā)上(shàng)今(jīn)年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能源行业(yè)只有在(zài)基本面(miàn)比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量资金，否则(zé)就会(huì)导致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今(jīn)年(nián)新能源(yuán)板(bǎn)块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前(qián)面临的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看(kàn)来，光(guāng)伏(fú)行(xíng)业当下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未(wèi)来还(hái)是会有很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外(wài)，新能源车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也(yě)差不多一年半时间，很多龙头股估值已经(jīng)回(huí)落不少，尽管未来新(xīn)能源车板(bǎn)块增(zēng)速不(bù)会(huì)像过去(qù)几年那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要(yào)等(děng)待(dài)市(shì)场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码结构(gòu)出清，估(gū)值(zhí)足(zú)够(gòu)便(biàn)宜；二是(shì)增(zēng)量资(zī)金进场(chǎng)；三(sān)是爆款产品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基金经理(lǐ)表示，他也同(tóng)时提醒，新能(néng)源板块或许很难再(zài)有过去那几年的大级别的(de)系统(tǒng)性机(jī)会，更多将是(shì)优(yōu)选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华(huá)基金经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认为，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业的发展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局和技术进(jìn)步(bù)都在以一种非常理想甚至超预期的速度(dù)发(fā)展，因此该(gāi)板块(kuài)至今为止(zhǐ)的估值水平具有较(jiào)为突出的吸引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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