中(zhōng)国金融行业加速对外(wài)开放，外(wài)资券(quàn)商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的(de)“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获(huò)批成立(lì)的摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到(dào)2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋(yáng)券商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩根大通证券同期获(huò)批的野村东(dōng)方国际(jì)证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外(wài)，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并(bìng)，两(liǎng)家国际(jì)金(jīn)融巨头均在国(guó)内拥有外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银(yín)证券(quàn)则(zé)大赚2.24亿元。后续(xù)两(liǎng)家(jiā)外资控股券商面临的“一参一控”问题如何(hé)解决，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透视各家(jiā)外(wài)资(zī)券商在2022年的“打法”来(lái)看(kàn)，依托于各自(zì)股东资源禀(bǐng)赋、深(shēn)入财富管理成为(wèi)其在(zài)中国展业(yè)的(de)首(shǒu)要方向。

　　来(lái)看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国(guó)内(nèi)各(gè)家证券公司(sī)来(lái)说，除(chú)了面(miàn)临(lín)行业“二八分化(huà)”的激(jī)烈(liè)态势(shì)，来自(zì)“洋(yáng)券(quàn)商”们(men)的市(shì)场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财(cái)务数据(jù)，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行(xíng)情、成(chéng)立(lì)时间、牌照资质等问题，9家(jiā)共有5家出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方(fāng)国际(jì)证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年(nián)实现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净(jìng)亏(kuī)损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东(dōng)方国际证券则延续自成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资股(gǔ)东增持(chí)而成(chéng)为外(wài)资(zī)控股券商的汇丰(fēng)前海证券，业(yè)绩(jì)较上年出现明(míng)显进步，但仍(réng)然录得亏损(sǔn)：2022年(nián)实现营业收入5.04亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证(zhèng)券和星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成(chéng)工商登记，正式展业时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同(tóng)期有所收(shōu)窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩(kuò)大(dà)。

　　就亏损(sǔn)原(yuán)因而言，2022年受市场影响(xiǎng)，证券行业营业收入普遍下降，外资(zī)控股券商也(yě)难以(yǐ)幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容易导致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资控(kòng)股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响有限，因此影响(xiǎng)2021年(nián)业(yè)绩的主要还是经(jīng)纪、投(tóu)行等(děng)传统业务。

　　例如(rú)，瑞(ruì)信证券在(zài)2022年年报中(zhōng)表示，其当年投行(xíng)业务手续(xù)费(fèi)及佣金净(jìng)收(shōu)入为6561.57万元(yuán)，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元(yuán)，同(tóng)比下降46.44％。而营业(yè)支(zhī)出则有增无减，业务及(jí)管理费从上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致(zhì)业绩出(chū)现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然，也(yě)有“外来的和尚”念(niàn)好了中国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家外资控股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根(gēn)大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元(yuán)）和摩根士(shì)丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩(mó)根大通证(zhèng)券和(hé)瑞银(yín)证券均实(shí)现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入8.84亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)39.44％；实(shí)现净利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水(shuǐ)平在(zài)2022年的“券业小年”可(kě)算是相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券共有员工210人，数(shù)量在行(xíng)业内(nèi)排名下(xià)游，但(dàn)其业绩已(yǐ)跻身(shēn)行(xíng)业中(zhōng)游水平，而这(zhè)只是(shì)摩根大通证券展业(yè)的第三个完整会(huì)计年度。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券(quàn)于2019年3月获得(dé)证监会批复，成(chéng)立合(hé)资证券公司。彼(bǐ)时由(yóu)摩(mó)根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥(qiáo)集团、珠海(hǎi)迈(mài)兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东(dōng)所(suǒ)持股权，成(chéng)为摩根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务(wù)报表显示，摩(mó)根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)经纪业务(wù)大爆发(fā)，实现(xiàn句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思)手续费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务(wù)团队成立(lì)已(yǐ)逾(yú)三年(nián)，2022年业务开(kāi)展和运作取得(dé)进(jìn)一步进展，新客户(hù)开发稳步推进。摩根(gēn)大通(tōng)证券充分(fēn)利(lì)用全球化的平台优势，整合集团资源(yuán)，持(chí)续(xù)关注(zhù)并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及新(xīn)取得QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客群机构投资(zī)者队(duì)伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩(mó)根(gēn)大通证券外，瑞银(yín)证(zhèng)券在2022年也取得了较好的业绩表现：当期(qī)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元(yuán)，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入(rù)中国(guó)时(shí)间最早的(de)一批合资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东分(fēn)别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提(tí)升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券(quàn)共有正式(shì)员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业务进步明显，当期实现手续费净(jìng)收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表(biǎo)示，其在2022年完(wán)成(chéng)了创(chuàng)业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备并(bìng)参与(yǔ)了(le)沪深交易(yì)所互联(lián)互通全球(qiú)存(cún)托凭(píng)证业务等。

　　值得(dé)关注的是，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷(dài)被(bèi)竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集(jí)团和瑞银(yín)集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市(shì)场监督管理(lǐ)局（FINMA）介(jiè)入了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示(shì)，对瑞(ruì)信(xìn)的收(shōu)购交易预计在6月底前(qián)完成。不言(yán)而(ér)喻(yù)的是，集团(tuán)层面的合并对两家外资控股券商(shāng)在中国展(zhǎn)业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞信证券出具(jù)了带强调事项段的无(wú)保(bǎo)留意(yì)见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集团股份公司之间达(dá)成协议(yì)和合并计划，截止报告(gào)日，上述协议和合并计划的完(wán)成日尚不(bù)明确。瑞信(xìn)证券作为(wèi)瑞信集团(tuán)股份有限公司(sī)下(xià)属控股(gǔ)子公司，未来的运(yùn)营和财务(wù)业绩(jì)受到上(shàng)述(shù)合(hé)并可能(néng)产生的影响亦不(bù)明(míng)确，该(gāi)事项表明(míng)存(cún)在可能导(dǎo)致对公司持续经营能力(lì)产生重(zhòng)大疑(yí)虑(lǜ)的(de)重大(dà)不(bù)确(què)定性。

　　瑞信证券前身为成立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证(zhèng)监(jiān)会修(xiū)订《外(wài)商参(cān)股证券公司设立(lì)规(guī)则》后首家获(huò)批的合资证券(quàn)公司。2020年(nián)4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元(yuán)获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名(míng)为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券(quàn)公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让(ràng)瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信(xìn)将全资(zī)持有(yǒu)瑞信证券。但突如其来(lái)的瑞信、瑞(ruì)银(yín)合并，使得瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)信证券将受(shòu)同一股东(dōng)控(kòng)制。

　　根据(jù)《证(zhèng)券公(gōng)司股权(quán)管理规(guī)定》，证券公司股东以(yǐ)及股东的控股股东、实(shí)际控制人参股证券公司(sī)的数量不得超过2家，其中控制证券公司的数量不得超(chāo)过1家。在面临“一参一控”的(de)限(xiàn)制下，瑞银证券和(hé)瑞(ruì)信证券的牌照或将面临(lín)“一去一留”的(de)局面。

　　深入财富管(guǎn)理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的(de)“打法”不难发现，依托(tuō)于(yú)各自(zì)资源(yuán)禀赋深入财富(fù)管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东方国(guó)际证券表示(shì)，2022年其财富管理(lǐ)业务在原(yuán)有(yǒu)“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业务持续推(tuī)进(jìn)的基础上，新增了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨(zī)询）、上市公司大宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务联动等多(duō)种业务模式，通过(guò)服务手段的增加(jiā)及(jí)优化，为客户提(tí)供多维度(dù)、一站式的综(zōng)合性(xìng)金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东方国(guó)际证券财富管理业务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配(pèi)置、人员建(jiàn)设、中后(hòu)台(tái)支(zhī)持以及集团跨境(jìng)合作四个方面入(rù)手，打造以产品为中心的业务核(hé)心竞争力，持续为(wèi)中国投资者(zhě)提供具有野村集团特色的高质(zhì)量财富管(guǎn)理(lǐ)服务。

　　在(zài)完成高盛集团全资持股备(bèi)案后，高盛高(gāo)华在(zài)2021年底与北京(jīng)高华签订《业(yè)务转让协议》，受(shòu)让北京高华(huá)的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监(jiān)会核发新增(zēng)证券经纪(jì)、证券投资咨(zī)询(xún)、证券自营及代销金(jīn)融产品业(yè)务的业务许(xǔ)可。2023年(nián)2月，高盛高华(huá)与北京(jīng)高华完(wán)成业务迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛高华表示，其(qí)将(jiāng)持续以资产配置为(wèi)核心进行新产品(pǐn)和服务(wù)的(de)研(yán)发工(gōng)作(zuò)，进一步赋能部门为(wèi)在岸客(kè)户提供财富管理综合解决方案，丰富客户(hù)产品种类选择，开展境内私人财富管理平台未来战略规(guī)划，并进(jìn)一(yī)步拓展境内产品平台。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，高盛高(gāo)华将持续推进私募(mù)股权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销(xiāo)第(dì)三(sān)方金融产品并推进跨境投资新产(chǎn)品的(de)研发，为(wèi)客户提供直接(jiē)对接(jiē)境外资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于外资股(gǔ)东打(dǎ)造私人财富管理业务，这(zhè)在具备外资银(yín)行股东背(bèi)景的券商中较为多(duō)见。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正式成(chéng)立(lì)私(sī)人财富管理部，负责公司高(gāo)净值个人客户(hù)综(zōng)合财富管(guǎn)理业务的运(yùn)作。私人财富管理部以汇(huì)丰(fēng)前(qián)海证(zhèng)券为(wèi)平台，依(yī)托汇丰环球私人银行，致(zhì)力为高净值和(hé)超高(gāo)净值(zhí)客户及(jí)其家族提(tí)供专业、多元及定制化的(de)资产配(pèi)置(zhì)服务，为客户实现其(qí)投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思推出家族信托资(zī)讯业(yè)务，与4家国内头部信托公司达成战略合作。同时(shí)，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财富管理业(yè)务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾区的新政举措(cuò)，致力于发展(zhǎn)财富管(guǎn)理大湾(wān)区业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)表示，其财富(fù)管理部秉(bǐng)持(chí)着为(wèi)客户进行(xíng)全方位(wèi)资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)和满足客户全生(shēng)命周(zhōu)期财富管理的(de)理(lǐ)念，进一步(bù)完善投资解决(jué)方案(àn)和财富规划方(fāng)面的(de)业务(wù)，一(yī)方面积极扩充(chōng)现有架上策略，精选(xuǎn)上架多支产品为客户在同一策略下提供差(chà)异化选择及多(duō)元化的投资方(fāng)案。

　　外资(zī)券商队伍(wǔ)不(bù)断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加大(dà)，各外资(zī)金(jīn)融机构加(jiā)速了在境内设立(lì)控股券(quàn)商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣(zhā)打(dǎ)证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册资(zī)本(běn)为人(rén)民币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经纪、证券自(zì)营(yíng)、证券(quàn)承销、证券资产(chǎn)管理（限(xiàn)于从事资(zī)产证券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打证券是首家新设的外商独资证券公司。就监管批复(fù)信息来(lái)看，渣打证券由渣打银行（香(xiāng)港）有限公(gōng)司(sī)全(quán)资设立，出(chū)资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算上(shàng)渣打证券在(zài)内(nèi)，目(mù)前国(guó)内的外资控股(gǔ)券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华(huá)证券、渣(zhā)打证券均(jūn)为外商独资券商(shāng)。从数(shù)量上来看，外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商已成为市场(chǎng)上不容忽视的“新势(shì)力”。

　　此外(wài)，目前还有数(shù)家(jiā)外资券商的设立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证(zhèng)券(quàn)、日(rì)兴句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思证券、青岛意才证券等多(duō)家外资券商的设立申请仍(réng)处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券(quàn)已获(huò)第一次(cì)意见反(fǎn)馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满等(děng)先后在京会(huì)见美国桥(qiáo)水基金、法(fǎ)国(guó)东方汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇(huì)丰(fēng)、加拿大宏利金融、新加坡(pō)淡马锡、德(dé)国(guó)安联保险、意大利联(lián)合圣保罗(luó)银行、美国景顺和(hé)高盛等国(guó)际金融机构负责人。

　　来访的国际(jì)金融(róng)机(jī)构负责人普遍表示(shì)，此次来华亲(qīn)身感受(shòu)到中国经济的强大韧性(xìng)、潜力和活(huó)力，坚定看好中(zhōng)国经济和中国资本市(shì)场发展前景。近年来中(zhōng)国资本市场对(duì)外开放(fàng)稳(wěn)步推进，为国际金融机(jī)构(gòu)和全球投资者带来了实(shí)实(shí)在在(zài)的机遇。各金融机构高度(dù)重视中国市(shì)场，将继续与中(zhōng)国(guó)深化合(hé)作，积极拓展在华(huá)业务和投资(zī)，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场(chǎng)竞争，国内券(quàn)商也纷纷感(gǎn)受(shòu)到了挑战(zhàn)和机遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年年报中表示，外资机(jī)构来华展(zhǎn)业(yè)便利度不断(duàn)提升，经营范围和监管要求实现国(guó)民待遇，外资券商、资产管理(lǐ)机(jī)构(gòu)等加速布局，全力(lì)抢(qiǎng)滩中国证券(quàn)市(shì)场，对本(běn)土证券公司(sī)既带来(lái)了国际金融机构(gòu)全面参与中国资本(běn)市场(chǎng)竞(jìng)争所形成的(de)冲击，也带来了(le)通过(guò)与国际(jì)金融机构直(zhí)接合作促(cù)进业务(wù)发展(zhǎn)、提升管(guǎn)理(lǐ)水平的(de)机遇(yù)。

　　西部证券(quàn)也表示，当前(qián)证券(quàn)行业集(jí)中度(dù)稳中有(yǒu)升(shēng)，头(tóu)部券商(shāng)竞(jìng)争优势(shì)更趋明显(xiǎn)，业务多(duō)元(yuán)化(huà)发展(zhǎn)趋势初步(bù)形成，金(jīn)融科技对行业(yè)发展理(lǐ)念的变革和重塑不(bù)断深化，外资(zī)券商市场冲击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证券行业(yè)竞争新格局正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思