美(měi)东时(shí)间周三，美(měi)联储发(fā)布(bù)的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储官(guān)员在本月(yuè)的(de)会议(yì)上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一步(bù)加息的问题上(shàng)存(cún)在明(míng)显(xiǎn)分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示(shì)他(tā)们(men)准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济(jì)增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行压(yā)力(lì)对(duì)经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行的(de)产品(pǐn)和(hé)劳(láo)动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数(shù)变量将(jiāng)决定加息(xī)周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确(què)定，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排(pái)除了进(jìn)一步提高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他(tā)们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议(yì)上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款(kuǎn)外流在(zài)3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下跌(diē)，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行(xíng)业压力再(zài)次加(jiā)剧的(de)可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国国债市(shì)场有序运作的重要(yào)性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进展。美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会在(zài)未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他(tā)们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　日语jtest报名入口，日语jtest报名费// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声(shēng)敲响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需(xū)要意(yì)识到(dào)他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周三发(fā)布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日(rì)的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前(qián)一(yī)天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财年第一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云(yún)计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(di日语jtest报名入口，日语jtest报名费ē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有(yǒu)跌(diē)，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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