美国(guó)债务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球(qiú)市场推入(rù)一(yī)个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国(guó)政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也(yě)认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终会(huì)得到(dào)偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国债务(wù)违约(yuē)下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着他们有可(kě)能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约(yuē)引(yǐn)发的(de)避(bì)险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基(jī)准美国(guó)国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期(qī)的(de)纳(nà)税(shuì)和(hé)其他收入(rù)措(cuò)施中获(huò)得(dé莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗)一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美(měi)元作为全(quán)球主(zhǔ)要储(chǔ)备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风险。

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