财联社4月(yuè)28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多位知名基金经(jīng)理大幅调仓换股的动向和投(tóu)资(zī)方向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油，刘(liú)彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科(kē)技、中(zhōng)国(guó)移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环科(kē)技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工女生有感觉了是怎么样的呢智能(néng)，加仓(cāng)同花顺、金(jīn)山(shān)办(bàn)公、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在(zài)人(rén)工智能大行其道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛(gé)兰(lán)等(děng)顶流(liú)开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专注长期成(chéng)长价值(zhí)的(de)基(jī)金(jīn)经理仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，如曾经的(de)公(gōng)募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火(huǒ)出天际的(de)AI赛道，究竟是应该(gāi)与其共舞，还是(shì)不(bù)为所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换(huàn)股(gǔ)，可见越(yuè)来越多的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等(děng)死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都是死，不如(rú)搏一(yī)把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券(quàn)统计(jì)数据也证明了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计(jì)算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日(rì)，主动偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块配置市值4707亿(yì)元，一季度大(dà)幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内(nèi)，众(zhòng)多知名(míng)基金经理布局(jú)AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔(bǐ)新进中芯国(guó)际、上(shàng)海(hǎi)电影，其(qí)中(zhōng)前(qián)者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一(yī)只中欧研究精(jīng)选混合一季度新进(jìn)金(jīn)山办公14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中欧明(míng)睿新起点(diǎn)混(hùn)合(hé)一(yī)季度新(xīn)进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金山办公(gōng)的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看出葛兰的人工智能投资方向(xiàng)——从(cóng)AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑而知全(quán)豹，葛兰的(de)操作只是公募基金(jīn)经理加仓(cāng)AI的一(yī)个缩影。从(cóng)各位知名基金经理(lǐ)调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周蔚文也在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型(xíng)以及相关人工智能的产业趋势受(shòu)到市(shì)场(chǎng)关注，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦(jiāo)于上(shàng)游(yóu)算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓股来看(kàn)，万达(dá)电影(yǐng)新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年持有则(zé)加仓了立讯精密、腾讯控股等个(gè)股(gǔ)；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再(zài)如谢治宇(yǔ)，海康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子板块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商(shāng)证(zhèng)券研报称，从历史上(shàng)来(lái)看，30％是(shì)主动偏股公募基金大类行业(yè)配(pèi)置比例一个很(hěn)重要(yào)的临(lín)界值，往往预示(shì)着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基(jī)金对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚(shàng)存安全距(jù)离。从这点看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍(réng)有基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守候成了(le)景(jǐng)

　　在“追风(fēng)”的另(lìng)一(yī)面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分(fēn)试图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元(yuán)刘格菘。据(jù)了解，广发基金成(chéng)长团(tuán)队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军(jūn)基金(jīn)广发双擎升级，从其十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，前五(wǔ)大重仓股的占比(bǐ)均超过(guò)了8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份(fèn)，均(jūn)属于新能源(yuán)概念股。除此之外，他还(hái)仍加仓(cāng)了天合(hé)光能、荣盛(shèng)石化(huà)等个股，且新晋晶科能源为(wèi)十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报(bào)表(biǎo)达了仍对新能源保(bǎo)持信心(xīn)，“我们对(duì)本产品重(zhòng)点持仓的光(guāng)伏、储能(néng)、新能源车方向保(bǎo)持相对(duì)乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价中未(wèi)被充分(fēn)认知和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的(de)睿远成长价值混合(hé)前十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安(ān)光电(diàn)、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了宁(níng)德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得(dé)关注的(de)是，加仓幅度最多的(de)是光伏龙(lóng)头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星(xīng)所(suǒ)管(guǎn)的银华心(xīn)怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年(nián)的消(xiāo)化(huà)后，在这个估(gū)值分位以(yǐ)及(jí)股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)已(yǐ)经(jīng)充分释(shì)放，目前这个时(shí)间段(duàn)，新能源非常具有吸引力。在一季度我们(men)对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他认为(wèi)，“太阳(yáng)底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度的热(rè)情在(zài)某个阶段总(zǒng)会(huì)消(xiāo)退(tuì)。”

　　实(shí)际(jì)上，许多基金(jīn)经理在AI的(de)“大风”之(zhī)下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理章恒在接受(shòu)财联社(shè)记者采访时提到，他(tā)曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜欢(huān)去(qù)追逐风(fēng)口，他选择会(huì)在全市场做行业轮动(dòng)，在操作上绝对不是去捕捉每(měi)个时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对于(yú)自己看好的行业，你重仓押进去(qù)，不确(què)定性(xìng)来的(de)时候，无论是基(jī)金经理个人还是(shì)投资者，其实都(dōu)是无法承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你(nǐ)再看好，也(yě)要(yào)控制持有比例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示(shì)。

　　交(jiāo)银(yín)施罗德(dé)基(jī)金的王崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现(xiàn)节奏和时(shí)间，短期内也很难在(zài)A股找到明显(xiǎn)的(de)受益标的(de)，就没有参与。不过(guò)他也认为这些(xiē)股票的估值体系还在(zài)合(hé)理接(jiē)受范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述(shù)分析(xī)可(kě)知，今年一季度(dù)仍有不少基金(jīn)经理(lǐ)重仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块的未来(lái)走(zǒu)势将如何？

　　一(yī)部(bù)分市场(chǎng)人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全(quán)年(nián)市场主线的判(pàn)断，相关领域如(rú)AI芯(xīn)片、服务器(qì)以及光模块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基本面的确认(rèn)，中微观层面上尚有空(kōng)间，估值修(xiū)复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司研(yán)报指出(chū)，年初至今市场对AI关注度持续(xù)高企，上一轮行情催化(huà)主(zhǔ)要集(jí)中于大模(mó)型(xíng)的(de)突破进展；而4月以来，我们观察到各个(gè)领(lǐng)域的应用厂(chǎng)商正加速(sù)AI融合应用产品的(de)研发和发(fā)布，其中办公场景(jǐng)进展(zhǎn)相(xiāng)对较快，我们预(yù)计(jì)5月之后(hòu)将进入AI应用的(de)加速(sù)繁荣阶段。我们(men)持续看(kàn)多AI，并在(zài)应用、算力、模型三(sān)层中建议(yì)投资者优先(xiān)关注应用(yòng)层投(tóu)资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬(lǎo)董承非也看好相(xiāng)关板块，他认(rèn)为，2011年(nián)之(zhī)前是周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时代，但未来10年(nián)，最牛的资(zī)产是科技。他(tā)坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不(bù)过另一部分(fēn)市(shì)场人(rén)士(shì)也指出，AI后续或有波(bō)动或调(diào)整。

　　中信建女生有感觉了是怎么样的呢投(tóu)证券策略首席(xí)分析师陈(chén)果，在A股二季度(dù)投(tóu)资策略(lüè)会上提到(dào)“今年大(dà)概(gài)率还是(shì)一个偏成长风格占优，尤其(qí)是(shì)很多科技股在过(guò)去(qù)几年其实(shí)没有太多的表现。以前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长时(shí)间(jiān)没有太多表现。今年要(yào)推动数字经济(jì)，今年(nián)半(bàn)导体(tǐ)周期(qī)要(yào)见底，本身今年科技股的(de)机会是可以(yǐ)期待(dài)的(de)”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季度可能会有一些(xiē)波(bō)动。AI现在(zài)还是主(zhǔ)题(tí)投资阶段(duàn)不太适合大(dà)多数的投资(zī)者，不适(shì)合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预(yù)计(jì)本轮后续调整时长与(yǔ)幅(fú)度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局有(yǒu)望率先实现业(yè)绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产业(yè)周期向上+AI加持下(xià)的业(yè)绩增厚机遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 女生有感觉了是怎么样的呢