随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际(jì)数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大(dà)量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量到港后直接进(jìn)入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但(dàn)在一定(dìng)程度(dù)上可能会(huì)导致(zhì)下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多(duō)个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长(zhǎng)态势，也(坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸yě)确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸出行业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去(qù)年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经(jīng)济(jì)的(de)衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可(kě)能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能(néng)还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外(wài)的生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外(wài)需(xū)求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口(kǒu)周期(qī)的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度(dù)供(gōng)需影响也(yě)相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计(jì)今年出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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