金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪(hù)市(shì每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下)金(jīn)融业专题(tí)座谈(tán)会”将在(zài)本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市值的中国(guó)人(rén)寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高(gāo)，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间(jiān)看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩(kuò)散(sàn)过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步(bù)入(rù)了热度(dù)很高、波动很大(dà)但是区间回(huí)报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单(dān)月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价(jià)的(de)有效(xiào)性，但也(yě)提高了业(yè)绩驱(qū)动策(cè)略(lüè)的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究(jiū)相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金(jīn)已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人(rén)将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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