踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市(shì)场质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三(sān)六零发(fā)布2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利(lì)润(rùn观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪)为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧(ba)等平(píng)台投资者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司(sī)下(xià)周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三六零截(jié)至3月31日(rì)的股东数达到近(jìn)33万，而(ér)截(jié)至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就是(shì)股价(jià)暴(bào)涨的一(yī)季度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数(shù)据(jù)，后者录(lù)得133亿(yì)的营业(yè)收入(rù)，净(jìng)利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏(kuī)

　　今年(nián)一(yī)季度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报告(gào)期末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程(chéng)度(dù)下滑，其(qí)中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入(rù)为(wèi)47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全(quán)及(jí)其他业务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯(sī)达克(kè)私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度(dù)，三六零(líng)营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要(yào)系营业收入下降及对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然(rán)迎(yíng)来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对大模(mó)型的(de)看好(hǎo)，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零年报(bào)和一季报出炉(lú)后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随(suí)着今年以来股价(jià)的(de)暴涨，三六(liù)零的投资者人数大(dà)幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季(jì)度(dù)保持(chí)基本(běn)不(bù)变，但到了今年一(yī)季度(dù)末股东(dōng)数来到(dào)32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为(wèi)代表的十大股东却在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股东名(míng)单(dān)显示，一(yī)季度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其(qí)投资企业、造(zào)车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三(sān)六零此(cǐ)前公(gōng)告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计(jì)亏(kuī)损(sǔn)已经超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零曾公告(gào)，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车(chē)的(de)增资权(quán)。具(jù)体来看，三(sā观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪n)六零(líng)全资(zī)子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议(yì)，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对(duì)外投(tóu)资进展》公告显示(shì)，为(wèi)了(le)配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半年(nián)多(duō)一点哪吒(zhā)汽车的(de)估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年(nián)财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估值会(huì)否进(jìn)一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽(qì)车带来的投(tóu)资(zī)亏(kuī)损约9.4亿元。

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