在投(tóu)资(zī)日经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金的大涨大跌走势，激起了基民的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要(yào)有(yǒu)个跌停(tíng)板(bǎn)才和净(jìng)值(zhí)一(yī)样”“这(zhè)基涨跌(diē)这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金(jīn)两大公(gōng)募巨(jù)头(tóu)纷纷公告，对公司旗下(xià)高溢(yì)价日经2252020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单ETF提示风(fēng)险，目前折溢价率已经大幅回落。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，科创50、创(chuàng)业板(bǎn)指继(jì)续(xù)受到资金的(de)青(qīng)睐，今年(nián)以来(lái)创(chuàng)业板ETF净买(mǎi)入资金已达165亿(yì)元，而(ér)沪深300、上证(zhèng)50ETF等净(jìng)流出居前，热门板块(kuài)传媒、基建ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但(dàn)部分机构看好传(chuán)媒(méi)、顺周期板块的长(zhǎng)期配置(zhì)价值。

　　提示高溢价风险

　　日(rì)经(jīng)ETF溢价已有(yǒu)所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交易价格波(bō)动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产品(pǐn)的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价(jià)风险(xiǎn)，如(rú)果盲目投资(zī)，可能(néng)遭(zāo)受重大损失。

　　从两只产品的(de)表现看，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍(hàn)，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)都超过(guò)了16％。截至5月23日(rì)下(xià)午(wǔ)1点开盘，两只产(chǎn)品溢价率都回落到(dào)4％以内，投资者的追捧(pěng)热情(qíng)在(zài)风险提(tí)示(shì)后有(yǒu)所降温(wēn)，正(zhèng)在回归理(lǐ)性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右(yòu)，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都(dōu)不到2千万体量。

　　从全市(shì)场看，目前跟踪(zōng)日经指数的(de)产品共(gòng)有(yǒu)4只(zhǐ)，总规模5.4亿(yì)元，今年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅最高的产品已经达到(dào)27％，体现了(le)很(2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单hěn)好的赚钱效应。

　　目前(qián)，四只(zhǐ)产品跟(gēn)踪的(de)指数都是日经225指数收益率（经汇率调整(zhěng)后），从该(gāi)指数表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市(shì)场高居前列。

　　一位股票(piào)ETF基金经理告诉(sù)记者，日经ETF跟(gēn)踪(zōng)的指数近期涨势较大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)犀利，叠加产(chǎn)品流通(tōng)盘不够大，短期(qī)内(nèi)受到资金的净买(mǎi)入(rù)，产生(shēng)了供不应(yīng)求的情况(kuàng)，就会推高(gāo)二级市场价(jià)格，让价格走在指(zhǐ)数涨幅的前面，这(zhè)个情况就会产(chǎn)生基(jī)金产品的高溢价(jià)。

　　“日经ETF的(de)底(dǐ)层(céng)资产(chǎn)是跟踪(zōng)日经(jīng)225指数表现(xiàn)的(de)，如果短(duǎn)期出现高溢(yì)价，也就意(yì)味着当前的价(jià)格超出了指数(shù)的涨幅，未来会回归到指数(shù)正常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二级市场(chǎng)价格的下跌，因此，建议投资者不要盲目买入高溢(yì)价品种，避免下跌风险。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从日本股(gǔ)市表现看，今年年初以来日本股(gǔ)市持续(xù)上涨(zhǎng)，日经(jīng)225指数超越30000点(diǎn)大(dà)关，达到1990年泡(pào)沫(mò)经(jīng)济破裂以来的(de)最高点。

　　中信(xìn)建投证券认为(wèi)，近期日本股市上涨受多(duō)重因素驱动：一是随着美联储加息预期下(xià)降和日央行(xíng)紧缩预期上升，吸引国际资本(běn)回流日本市(shì)场；二是随着疫后经(jīng)济活(huó)动复(fù)苏和去年日元持(chí)续贬值(zhí)，东京交易所上市公(gōng)司(sī)多表现良好；三(sān)是今年东京交易所提(tí)出将改革(gé)公司治理监督机制。在这一改(gǎi)革下，预计部(bù)分低估值企业可(kě)能采取(qǔ)股票回(huí)购(gòu)等方式提振股(gǔ)价，截至本周，已有(yǒu)价(jià)值3900万亿日元的股票(piào)被宣布回购；四(sì)是近期部分利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召(zhào)开、巴菲(fēi)特赴(fù)日考(kǎo)察并(bìng)表示大举投资日(rì)本股市等，推动(dòng)市场对日本股市(shì)的整体情绪提(tí)振。

　　也有(yǒu)基金(jīn)经理提(tí)示短期过快上涨带(dài)来的投资风险，并提示投(tóu)资者，海外投资可能会涉及(jí)相关的汇率风险，对(duì)相(xiāng)关市(shì)场(chǎng)熟(shú)悉程度不高等问(wèn)题，建(jiàn)议投资者在自己(jǐ)能力圈内投资，避免盲目追(zhuī)高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续受(shòu)青睐

　　创(chuàng)业(yè)板ETF净流入资金已达165亿

　　除(chú)了关注市场热点(diǎn)ETF外，再来看(kàn)下ETF市场最新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股票(piào)ETF总规模1.39万(wàn)亿元(yuán)，比去(qù)年末规(guī)模新(xīn)增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本(běn)周震荡市场中，昨日(rì)净申(shēn)购份额13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净流入方向(xiàng)来看，资金净流入宽基(jī)ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行业前(qián)列。另外，易(yì)方达(dá)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都(dōu)有(yǒu)1亿元以上资金的净流入。

　　行(xíng)业(yè)和主题(tí)产(chǎn)品中，半(bàn)导体、游戏、证(zhèng)券ETF等净(jìng)流入资金居前，都超过了2亿元资金体量。另外，触(chù)底反弹的医药ETF、高位回调的传(chuán)媒ETF，也同样吸引资(zī)金关注(zhù)，净(jìng)流(liú)入(rù)资(zī)金相对(duì)居前。

　　拉长时间看，今年以来净流(liú)入资金最多(duō)的(de)是易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF，今年净流入资金165亿元(yuán)，位(wèi)居行业首(shǒu)位(wèi)。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流(liú)入(rù)70亿元、67亿元，都位居(jū)行业(yè)前(qián)列(liè)。

　　而(ér)今(jīn)年景气度回(huí)升的半导体(tǐ)、酒ETF，具(jù)备估值吸引力的医疗、恒生互联网等(děng)，也(yě)都受到资金的追(zhuī)逐，净流入资(zī)金(jīn)都在50亿元体量及以上(shàng)。

　　谈(tán)及(jí)创业板相关指数的“越(yuè)跌越(yuè)买”，华安基(jī)金指数(shù)与量(liàng)化投资(zī)部(bù)表示，随着前(qián)期(qī)创业板(bǎn)50指数的回(huí)调(diào)，当前(qián)估值已来到30倍的(de)历史(shǐ)低位区间(jiān)，且一季报显(xiǎn)示成分股净利润同比(bǐ)增长52.69％，基本面向(xiàng)好(hǎo)趋势明显，持(chí)续关(guān)注板块趋势(shì)反转机会。

　　该(gāi)机构(gòu)分析(xī)，在政策层面(miàn)，4月底的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会(huì)议提出“要(yào)夯实科(kē)技自(zì)立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动(dòng)能。要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和(hé)配套电网改造(zào)。要(yào)重视通用人(rén)工智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范(fàn)风险”，这(zhè)宣示着(zhe)国内经济(jì)发展(zhǎn)动能要加快(kuài)转变，新(xīn)能源及人(rén)工智能将(jiāng)是经济转(zhuǎn)型的两大(dà)动能(néng)，汇聚战(zhàn)略性新(xīn)兴产(chǎn)业的创业(yè)板(bǎn)持续受益于政(zhèng)策红利，该机构建议关注创(chuàng)业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相对强势的上证50ETF遭(zāo)遇资金净卖出，当日基(jī)金(jīn)份额流(liú)失4亿份，资金(jīn)净(jìng)流出超过11亿元(yuán)。另外，南方中证1000ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也分别有超过1个亿(yì)的(de)资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶(jiē)段性行情的(de)板块，遭遇(yù)资金的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等(děng)多只产品(pǐn)净流出(chū)资金也有1个亿以(yǐ)上(shàng)。

　　拉长时间期限，今年以(yǐ)来宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出现百(bǎi)亿体量的资金净流(liú)出。上证50ETF也有57亿(yì)元资金净(jìng)流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超(chāo)40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首(shǒu)位。5G、证券(quàn)ETF、基(jī)建50ETF等也出(chū)现越涨越(yuè)卖，整体(tǐ)资(zī)金净(jìng)流出位居前(qián)列。

　　虽然(rán)部(bù)分热门(mén)主题行业的资金出现流出，但部分机构仍建议从中长期角度(dù)，观察各类(lèi)板块的投(tóu)资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏(sū)仍是(shì)中国经济中长(zhǎng)期的趋势，但市(shì)场展现出更(gèng)多结构性机会，当前市(shì)场对题材的追(zhuī)捧(pěng)热度仍(réng)持续偏高。“传(chuán)媒板块近期(qī)跌幅居前，主(zhǔ)因前期(qī)涨幅(fú)较(jiào)大，炒作有逐步退(tuì)潮(cháo)趋势。”

　　短(duǎn)期(qī)内(nèi)，中欧基金建议继续关注资金合(hé)力最(zuì)强的人工智能与央企相关品种，中期在市(shì)场(chǎng)炒作热度回落(luò)、且经济复苏趋势(shì)确立后关注“顺周期”板(bǎn)块的整(zhěng)体机会，尤其是大众消(xiāo)费等领域；而长期来看(kàn)，可以(yǐ)积极关注数字(zì)化对生产力的提(tí)升，重点关注(zhù)计(jì)算机、互联网和(hé)传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单