公募基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的崤什么时候读y崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读ao佳肴，崤什么时候读管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它(tā)们(men)用事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一(yī)目(mù)标(biāo)的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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