大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节(唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么jié)奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块(kuài)的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(j唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么iā)策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本(běn)形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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