今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公(g减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭ōng)司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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