近(jìn)期市(shì)场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动(dòng)汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全(quán)球范围内继续(xù)占据市(shì)场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(d甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女车的剧男女é)时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资(zī)金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表(biǎo)示(shì)，如同所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他(tā)们的判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势(shì)不复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互(hù)联网或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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