投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(h皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码uì)的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在(zài)具体投(tóu皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码)资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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