5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募(mù)集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上(shàng)市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而(ér)终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本(běn)次交易(yì)完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实(shí)际支(zhī)配公司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前(qián)披露(lù)的(de)招(zhāo)股书(shū)，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文(wén)华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能(né戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画ng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得(dé)益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推(tuī)进项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技(jì)术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字(zì)经济(jì)业(yè)务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易(yì)中的具(jù)体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了(le)风(fēng)险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正式(shì)的交(jiāo)易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最(zuì)终(zhōng)能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年以来(lái)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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