财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆(lù)续(xù)召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公司(sī)调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负(fù)债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部(bù)组织(zhī)保险行业协会(huì)以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业(yè)的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新产品(pǐn)定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有(yǒu)合(hé)众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后(hò皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思u)出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评(píng)估利(lì)率下(xià)行(xíng)，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负(fù)债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公司(sī)将(jiāng)寿险保单(dān)的(de)预定利(lì)率调(diào)整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来，我皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的(de)利(lì)差(chà)损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负(fù)面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本(běn)。

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